La Comisión Nacional del Mercado de Valores, velando por los intereses de los inversores, ha publicado una ficha sobre los fondos de inversión cotizados en la que, además de comentar las principales características de estos fondos, presenta una serie de aspectos importantes a tener en cuenta antes de invertir. Algunos de ellos son los siguientes:
— Por norma general los fondos de inversión cotizados son de renta variable lo que implica una elevada volatilidad, aspecto muy importante que se debe tener en cuenta antes de llevar a cabo la inversión. Por lo tanto, este producto puede estar destinado a personas que tengan un perfil de riesgo más bien agresivo.
— En segundo lugar también hay que tener en cuenta que los fondos cotizados cuando replican un determinado índice de renta variable, tal como el IBEX 35 por ejemplo, están expuestos al riesgo del mercado, lo que conduce a que cuando el mercado es bajista el inversor puede sufrir fuertes pérdidas, pero si el mercado es alcista puede obtener importantes ganancias.
— También hay que tener presente la posibilidad de que a la hora de comprar o vender las participaciones de un fondo cotizado los inversores lo puedan hacer a
un precio distinto del valor liquidativo estimado publicado por la bolsa provocado por las órdenes lanzadas por los especialistas con una horquilla en los precios.
— En determinados momentos existe la posibilidad de que el valor liquidativo de un fondo cotizado difiera del valor del índice al que replica. Esta diferencia entre
ambos valores es consecuencia principalmente de dos cosas, por un lado de las comisiones y gastos soportados por el fondo, y por otro lado de los dividendos
que reparten los valores que constituyen el índice que replica el fondo.
— En cuanto a las obligaciones de información a los inversores hay que tener en cuenta que éstas son menores que en el resto de los fondos de inversión
ya que en los fondos cotizados no existe la obligación de proporcionar un folleto de emisión simplificado antes de la operación de compra.
A este respecto, en el apartado 6 del artículo 49 del RD 1309/2005 se recoge lo siguiente: «La adquisición en bolsa de valoresde participaciones de fondos de inversión
cotizados estará exenta de la obligación de entrega gratuita del folleto simplificado y del último informe semestral. En cualquier caso, previa solicitud, se deberá
entregar el folleto completo y los últimos informes anual y trimestral publicados».
Finalmente hay que hacer una recomendación generalizada a cualquier inversor: antes de tomar la decisión de adquirir una participación de un fondo de inversión cotizado se debe leer con atención el folleto de emisión para tener un conocimiento claro de cuál es la política de inversión, las comisiones que le van a cobrar, el riesgo que va a asumir y, en general, para conocer en detalle todas las características concretas del fondo cotizado seleccionado.
