Puede que muchas veces hayas escuchado decir que los eventos históricos influyen en el mercado de valores actual. Pero no siempre se dice por qué ocurre y cómo interpretarlo. Vamos a tratar de hacerlo.
Hay una idea muy interesante que se puede aplicar a cualquier ámbito de la vida: para entender el presente y tratar de averiguar el futuro es necesario conocer el pasado.
No podemos entender lo que está ocurriendo en la actualidad si no tenemos una lectura lo más clara posible del pasado. Aplicado al mercado de valores, hay algunas cuestiones que nos pueden hacer entender mucho mejor cómo comportarnos en situaciones similares a las que estamos viviendo.
Lecciones de la historia en el mercado de valores
Lo primero a tener en cuenta es que cuando hablamos de mercado de valores realmente estamos hablando de muchos mercados diferentes en los que interactúan millones de inversores.
Por ejemplo, podemos hablar en Estados Unidos de la Bolsa de Valores de Nueva York o de NASDAQ, pero, a la vez, podríamos hablar de otras grandes bolsas internacionales como la de Tokio, Londres, Frankfurt… Y así decenas de mercados más por todo el mundo.
Es importante entender esto como primera lección ya que, aunque los mercados están conectados entre sí, no todos sufren del mismo modo los efectos de un evento. Por ejemplo, la pandemia de coronavirus ha afectado a todos los mercados, pero a medida que algunos países salían de zona de máximo riesgo y se reactiva más economía, esos mercados sufrían menos que los de países aún más comprometidos.
Otra lección importante que debemos tener en cuenta es que las acciones, dentro de los mercados de valores, suben y bajan de precio y se ven afectadas por tendencias, por situaciones geopolíticas o eventos sanitarios como puede ser la pandemia.
A la vez, otra lección importante es que los mercados de valores tienen un comportamiento cíclico. Este comportamiento cíclico lleva a repetir patrones que, más o menos, pueden ser estudiados y que se repiten durante periodos largos de tiempo. Esto no significa que puedan ser previstos de manera exacta, cada patrón puede tener un comportamiento diferente en cuanto a duración, intensidad, etc. Pero, si existen ciclos que se pueden determinar.
Algunas enseñanzas históricas del mercado de valores de EEUU
Se suele tomar la gran depresión de 1929 como el punto de partida para el análisis histórico moderno del mercado de valores en Estados Unidos.
Si usamos esta medición vemos que el mercado de valores en U.S.A. se ha colapsado en más de 10 ocasiones desde la década de los años 20 del siglo XX (realmente en 11 ocasiones).
La citada crisis de 1929 es, probablemente, una de las más graves y duras crisis económicas que ha conocido el mundo moderno. En aquella crisis uno de los principales índices de mercado, el S&P 500, retrocedió un 86%. Para hacernos una idea de la importancia de aquella crisis, pasarían 35 años hasta que este índice recuperará sus máximos previos a la depresión del 29.
Las posteriores recesiones han sido más cortas. Probablemente la que comenzó en 2007 con la burbuja inmobiliaria es una de las más duras dentro de la época moderna, ya en el siglo XXI. No se puede comparar, sobre todo porque la depresión del 29 encadenó un evento de la magnitud de la Segunda Guerra Mundial.
También, durante los últimos 100 años hemos asistido a desmoronamiento son mucho más cortos, en algunos casos incluso durante menos de un año.
¿Se pueden interpretar los ciclos históricos en los mercados de valores?
Es una gran tentación de tratar de entender de manera exacta cómo se va a comportar el mercado basándonos en el análisis del pasado. Sin embargo, esto no es muy fácil, de hecho, es prácticamente imposible.
Hay que tener en cuenta que, aunque el comportamiento de los mercados de valores es cíclico, no podemos determinar la profundidad con la que esto va a ocurrir. De la misma manera que no podemos predecir que un movimiento alcista se vaya a mantener un tiempo determinado, tampoco podemos predecir que un ciclo de desmoronamiento de la bolsa vaya a alcanzar un límite determinado de pérdida o de tiempo.
Por tanto, el corto plazo no es nada útil para tratar de hacer este tipo de interpretaciones. Otra cosa es a largo plazo. A largo plazo se ha demostrado que los mercados de valores se recuperan, que las inversiones diversificadas en el largo plazo tienen tendencias crecientes incluso sobre grandes periodos de recesión.
¿Qué puedo hacer si tengo miedo a interpretar los eventos históricos en el mercado de valores?
Es normal tener cierto miedo a revisar la historia del mercado de valores. A nadie le gusta entrar en un ciclo bajista y sufrir la pérdida de valor de sus acciones. Algunas conclusiones que podrías tratar de aplicar en este caso son las siguientes:
La historia nos ha enseñado que los mercados de valores tienen ciclos en los que se alternan momentos de bajada de valor con momentos de subida. No existe una tendencia única, las bolsas pierden y ganan. Los promedios a largo plazo suelen tender al alza.
Incluso en periodos bajistas se puede tener una perspectiva de ganancia. Muchos grandes inversores son especialistas en encontrar momentos bajos de valor para revalorizar con el paso del tiempo el valor de sus acciones.
