Publicidad

El riesgo de cambio, también en los ETF

Your ads will be inserted here by

Easy Plugin for AdSense.

Please go to the plugin admin page to
Paste your ad code OR
Suppress this ad slot.

El Riesgo de Cambio o Riesgo de Divisa en los ETF es el peligro que se origina cuando se realiza una inversión en una moneda extranjera, ya que nuestra ganancia o perdida no dependerá solo del activo en el que invirtamos, también influirá el tipo de cambio.

Lo mejor para entender que es el Riesgo de Cambio o Riesgo de Divisa es que pongamos un ejemplo teórico sencillo, y luego pasemos al ejemplo práctico de lo que nos sucedió al llevar a cabo una operativa real con ETF.

Ejemplo sencillo

Un español  decide comprar una casa en Nueva York, que cuesta en el día de la compra 500.000 dólares. El inversor va a a su oficina bancaria habitual y le pide al director que le cambie sus euros por dólares. El director de la oficina le informa que el cambio entre el euro y el dólar está a 1,3596 dólares por euro, por lo que el banquero le dará 500.000 dólares a cambio de 367.755,22 euros menos la comisión por el cambio de divisa.

El inversor cree poder sacarle un rendimiento del 5% a la casa si la vende en un par de años, porque el mercado inmobiliario está al alza en la zona.

cambio divisas

Llegado el momento de vender, el inversor español ve que el mercado ha subido el 5% que él esperaba y pone la casa a la venta por 525.000 dólares. Consigue vender la casa en pocos días y consigue esos 25.000 dólares de ganancia que esperaba.

Entonces, el inversor se dirige a su sucursal a que le cambien los 525.000 dólares. El director del banco le informa de que el cambio entre el euro y el dólar está en 1,5000 dólares por euro, por lo que le entrega 350.000 euros, además de cobrarle una comisión por el cambio.

EL hombre se da cuenta de que además de haber tenido paralizados 367.755,22 euros y una casa que no ha disfrutado, le han devuelto unos 17.755,22 euros menos pese a haberla vendido por un 5% más de lo que la compró.

 

El director de la sucursal le explica que su pérdida es por el Riesgo del Tipo de Cambio o Riesgo de Divisa, e igual que ha perdido dinero,  podría haber ganado más de ese 5% si el euro hubiese perdido fortaleza frente al dólar en vez de ganarla. En definitiva, cuando compramos en dólares nos conviene que el euro esté arriba, y al vender que el euro esté abajo.

El ejemplo real con ETF

Ahora os vamos contar una situación real que nos sucedió al invertir en Fondos Cotizados. Para realizar esta operación elegimos un Fondo Cotizado de Japón; en concreto iShares MSCI Japan Index. Este fondo es una cesta de valores del mercado Japonés.

Your ads will be inserted here by

Easy Plugin for AdSense.

Please go to the plugin admin page to
Paste your ad code OR
Suppress this ad slot.

En primer lugar es importante saber que este fondo esta creado por una gestora Americana, lo que implica que nuestra compra la realizaremos en dólares. Es importante tenerlo en cuenta porque estamos corriendo el riesgo de divisa, es decir, también ganaremos o perderemos si el dólar esta mas caro o mas barato.

Pero este fondo tiene un doble Riesgo de Divisa, ya que la cesta es de valores japoneses, que cotizan en yenes. Todas estas variaciones influirán de manera decisiva en nuestra operación pudiendo incluso tener una mayor importancia que el movimiento del propio ETF.

euro dolar

En el momento de la compra el cambio de moneda Dolar/Euro fue de 0,7641. El coste total de la operación de compra fue de 1.709,67 Euros y el ETF se compro a un precio de 14,75 dolares. La comisión fue de 25 dólares.

El ETF finalmente lo vendimos a 14,76, prácticamente al precio de compra. En este caso el cambio de moneda fue en nuestra contra, siendo el tipo de cambio de 0,7486. La comisión volvió a ser de 25 Dólares.

El dinero que obtuvimos por la venta fue de 1.638,63. Lo que nos generó una perdida de 70,98 Euros. De toda la pérdida parte fue debido al cambio de divisa, enconcreto 33 euros aproximadamente es la perdida que tuvimos al ir el cambio en nuestra contra.

Como podemos ver, además de las propias inversiones, es posible ganar o perder dinero con el cambio de divisa, una práctica habitual en muchos inversores, expertos en el mercado de divisas, que aprovechan los cambios a su favor, para que si rentabilidad sea algo mayor.

No es posible ganar solo con la compra venta de productos financieros en otras divisas, también es posible comprar las  propias divisas, e incluso hacer una doble compra , para poder beneficiarse. Imaginemos que cambiamos dólares por euros.

A la hora de volver a obtener euros, quizás es más rentable cambiar los dólares por yenes, y el yen por euros, pues el tipo de cambio puede favorecernos más que si cambiamos directamente dólares por euros. En estos casos, lo que hay que tener en cuenta son las comisiones.

Quizás te interesa:

 

Publicidad

One response to “El riesgo de cambio, también en los ETF

  1. Los ETF son un producto muy bueno, aunque poco extendido aún en el público minorista español. Los fondos cotizados nos permiten entrar y salir casi de inmediato en cualquier mercado y subyacente que se nos ocurra. Además de tener tener unas bajas comisiones su volumen negociado nos da cierta seguridad. Efectivamente su riesgo reside en la divisa, a mi me pasó el caso que comentáis, el tipo de cambio se me comió la rentabilidad que había obtenido.

Deja un comentario

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos necesarios están marcados *