Entropía sigue con la serie sobre como operar con ETFs

Podeis encontrar dos nuevos articulos en el blog de entropía que existen en especulacion.org. En la parte de II de esta seríe se habla de que ETFs se puede elegir para hacer trading. Generalmente pensamos que los ETFs son intrumentos para el largo plazo, pero mucha gente los esta utilizando para operaciones a corto. En la tercera entrega nos indican una estrategia que Paulo esta utilizando para operar con ellos.

Una serie muy interesante que aporta información para el trading con ETFs.

Guia de inversión con ETFs

Hemos puesto disponible en los enlaces de secciones un nuevo enlace a la Guia de inversión con ETFs. En esta sección iremos recopilando todos aquellos articulos que puedan ser de utilidad para alguien que se plantea realizar una inversión con ETFs.

De momento esta nueva sección nace con los siguiente articulos

• Introducción a los ETFs o Fondos Cotizados
• Beneficios de los ETFs o Fondos Cotizados
• Comisiones en los ETFs
• ¿Como consiguen tener los ETFs las comisiones tan bajas?
• Detalle de una operación realizada con ETFs
• Algunos consejos para invertir en ETFs

Esperamos ir completandola con toda la información que consideremos interesante, en este sentido si teneis algún sugerencia intentaremos atenderla.

Ya cotiza el Indice Ibex Top Dividendo

 El nuevo indice Ibex Top Dividendo ha comenzado a cotizar con una subida del 0.39%. Ese nuevo indice contará los siguientes con 25 valores: Antena3, Abertis, Altadis, BBVA, Bankinter, Campofrio, Cementos Portland, Dinamia, Endesa, Enagás, FCC, Gas Natural , Iberdrola, Indra, Mapfre, Miquel Costa, Banco Popular, REE, Repsol YPF, Banco Sabadell, Santander, Telefónica, Telecinco, Uralita y Zardoya Otis.

Su rentabilidad historica, de haber cotizado durante los últimos 8 años, hubiera superado con creces la rentabilidad del indice IBEX 35.  Se ha anunciado que en un corto plazo se lanzarán al mercado ETFs que sigan fielmente su evolución, lo que nos permitirá de una forma muy comoda el poder replicarlo

La ponderción en este indice se realizará  en función de su rentabilidad por dividendo y siempre ajustado por el capital flotante de la compañía.

Para poder seguir su evolución podeis hacerlo en bolsas y mercados en el siguiente enlace

   Cotización del Ibex Top Dividendo 

Los fondos cotizados (ETFs) no tienen éxito entre particulares porque no interesan a los bancos

Los fondos cotizados suponen uno de los productos más innovadores que se han lanzado y de los llamados a tener un gran éxito en nuestro mercado. Mientras que entre los inversores institucionales este producto ha tenido una exitosa acogida, entre los inversores particulares ha pasado prácticamente desapercibido. La razón de este desinterés por este producto se debe en gran parte al nulo interés que han mostrado los bancos para comercializarlo.

Este desinterés de la Banca se debe a que este producto viene a sustituir a los fondos tradicionales referenciados a índices, productos en los que estas instituciones cobran unas mayores comisiones. ¿Porque van a promocionar un producto, como los fondos cotizados, con una comisión del 0,3% cuando los fondos tradicionales indexados, un producto muy similar, dejan mas del 1% en comisiones?. Por este motivo este tipo de producto no ha sido promocionado entre el inversor particular.

Las diferencias entre estos dos productos son muy pocas. Se podría citar como ventaja de los fondos indexados tradicionales, la no tributación a la hora de cambiar de fondo. Los fondos cotizados ofrecen muchas ventajas con respecto a los fondos tradicionales, a parte de tener unas comisiones muy inferiores.

Lyxxor, la mayor firma de fondos cotizados (ETFs) de Europa, tiene intención de lanzar una campaña de formación y marketing masiva para que este tipo de producto sea conocido por el pequeño inversor. El objetivo es conseguir que los fondos cotizados lleguen a tener una popularidad similar a la de los warrants

Será realmente importante el formar a los inversores particulares sobre este producto, de manera que puedan comprender las diferentes posibilidades que ofrece, así como las diferentes cestas de acciones que replica. Cestas que pueden ser índices, pueden ser las acciones con mayor rentabilidad por dividendo, puede ser renta fija, renta variable internacional, de Hedge funds o incluso con formulas mas sofisticadas, como los apalancados o lo inversos.

Como invertir en Fondos Cotizados (ETFs)

Encuentro un articulo muy interesante escrito en ingles en el que se comenta como una gestora selecciona ETFs para componer la cartera de sus clientes. Su aproximación es encontrar tendencias en estos ETFs y aprovecharlas para invertir en ellas. Tendencias, esos si, a muy largo plazo.

Para poder encontrar estos ETFs que se encuentran en tendencia utilizan las medias moviles de 200 días.Esta gestora solo siempre invierten en ETF cuya precio de cotización se encuentre por encima de su media movil de 200 días y cuyos análisis fundamentales sean positivos. Para desinvertir siguen dos sencillas reglas, si el ETF sufre una caida de un 8% desde sus máximos o si su precio se coloca por debajo de la media movil de 200 días, entonces venden toda la posición en ese ETF.

Tambien utilizan otro criterio para seleccionar los ETFs en los que invertirán y es su volumen y su liquidez. Como comentan un ETF que tenga menos de 75 millones de dolares nunca será seleccionado para invertir. De los aproximadamente 400 ETFs que podemos encontrar en EEUU, únicamente 130 reunen estas condiciones y son lo que atentamente sigue la gestora.

Articulo original en inglés

¿Como consiguen mantener los ETF las comisiones tan bajas?

Los fondos cotizados o ETF son unos tipos de fondos que presentan unas comisiones mucho mas reducidas que las comisiones tradicionales de los fondos de inversión. ¿Como consiguen tener estas comisiones tan reducidas?.

Gran parte del volumen que se realiza en los ETF es producido por trader profesionales o hedge funds que realizan operativas en el corto plazo. No obstante mucho inversores particulares utilizan los fondos cotizados como parte de su plan de comprar y mantener por las bajas comisiones, la diversificación que les permiten y el ahorro fiscal.

Una de las razones por las que las comisiones son mas reducidas es por la gestión pasiva que se realiza en un fondo cotizado. Otra de la razones radica en la operativa que siguen. Los fondos tradicionales en muchas ocasiones se ven obligados a comprar o vender acciones debido a la entrada o salida de dinero del fondo. Esta actividad en muchos casos incrementa las transacciones y por tanto los costes asociados al fondo que perjudica especialmente a los inversores de largo plazo. Por ese motivo un gran parte de los fondos penaliza estos movimientos con comisiones para tratar de persuadir esta operativa. Sin embargo en los fondos cotizados o ETF los inversores no penalizan al fondo en si, dado que su participación se traduce a acciones que se compran directamente en el mercado. Esto permite al manager centrarse en gestionar esas acciones y reduce en gran medida las tareas administrativas.

Los fondos cotizados o ETFs (Exchange Trade Fund)

Los ETFs (Exchange Trade Fund) o Fondos Cotizados, como son conocidos en España, es un producto de inversión nuevo que esta teniendo una acogida mundial realmente importante. El volumen de negociación en EEUU ha crecido de una manera exponencial en EEUU y recientemente con creación de fondos de este tipo en España tambien empieza a notarse este creciente interes en nuestro pais.

La idea que suyace a los fondos cotizados es muy sencilla y fue un toque de atención para los gestores de fondos. En EEUU y despues de estudiar el comportamiento de toda la oferta de fondos que existe se llego a la conclusión de que realmente pocos fondos consiguen batir a los indice internacionales. Indices como el S&P o el DowJones. Es decir si seleccionamos un fondo, tendremos que pagar unos elevados gastos de gestión y sin embargo muy probablemente no consigamos superar al indice de referencia de la Bolsa. Ante este problema en un primer paso aparecieron fondos en los que se elimino la necesidad de tener un gestor para tomar las decisiones, dado que su objetivo era replicar a un indice. Estos fondos reducieron fuertemente sus comisiones.

Pero los ETF constituyen un paso mas ante esta necesidad. Los fondos tradicionales cotizan un único precio cada día que es al que se puede vender o comprar participaciones. Los fondos cotizados nacen con la característica de que estarán cotizando segundo a segundo, comportandose como cualquier otra acción del mercado. Dando al cliente una mayor capacidad para vender o comprar en cualquier momento.

Inicialmente la razón de los fondos cotizados fue el replicar a indices. En la actualidad existen gran variedad de fondos cotizados cuyas cartera de valores ya no solo replican indices, sino que son carteras de valores elegidas a medidad. Por ese motivo podemos encontrar ETF de sectores, como de Telecomunicación, Farmaceuticos o ETF de empresas de pequeña capitalización, o ETF de paises emergente. Podemos encontrar por tanto una gran variedad de ETFs cada uno con una cesta de valores diferente. Por ese motivo iniciamos este blog, para hablar sobre los ETFs que existen a nivel mundial y cuales de ellos nos parecen mas interesante.

Beneficios de los Fondos Cotizados (ETF)

Los principales beneficios de los Fondos Cotizados son los siguientes:

* Invertido 100% en el Indice o Cesta de Valores que replican: Aunque podemos encontrar fondos tradicionales cuyo objetivo es replicar al indice, lo cierto es que en muchas ocasiones su rentabilidad difiere respecto a la rentabilidad de dicho indice. Los fondos cotizados estan invertidos casi al 100% en acciones del indice, con lo que no perderemos ningún movimiento del mercado. La única diferencia podremos tenerla al aplicar las comisiones de gestión.

* Comisiones mas reducidas: Las comisiones que tienen los Fondos Cotizados estan entorno al 0,3%-0,6% anualmente mientras que los fondos tradicionales tienen comisiones a partir del 1%. Unicamente es bueno recordar que al comportarse los fondos cotizados como acciones, si decidimos comprar y vender estas participaciones cada cierto tiempo entonces nuestros gastos de comisiones subiran.

* Flexibilidad a la hora de Operar: Los fondos cotizados se comportan exactamente igual que cualquier otra acción del mercado. Por ese motivo tendremos una mayor flexibilidad para operar que con los fondos tradicionales en los que solo se puede realizar la operativa a final del día. Con Fondos Cotizados no solo vender y comprar en el horario del mercado, de 09:00 a 17:35, sin no que podemos poner ordenes de Stop Loss, de Stop Limitado y todo los que nos permita nuestra agencia de valores.

* Diversificación: Con respecto a las acciones normales, comprar una participación nos permite estar mucho mas diversificado, al ser equivalente a comprar muchas acciones. En concreto todas las que el fondo cotizado espefique en su cartera.

* Transparencia: En todo momento sabremos en que estamos invertidos. Cuales son las acciones que forman la cesta de valores de nuestro fondo cotizado y cual es su ponderación.

IBEX Top Dividendo un nuevo índice que tendra su Fondo Cotizado (ETF)

Durante la primera semana de mayo empezara a cotizar el fondo IBEX Top Dividendo, un nuevo indice que se creará en la bolsa española. Este nuevo indice tendrá su fondo cotizado, que ha sido uno de los principales motivos para su creación. Formarán parte de este indice las 25 acciones del mercado español que con mejor rentabilidad por dividendo.

La ponderación de este indice vendrá determinada por fundamentalmente por su rentabilidad por dividendo teniendo en cuenta el capital flotante de su compañía y su liquidez en función de su pertenencia a Ibex 35, al Ibex Medium Cap o al Ibex Small Cap.

Invertir en acciones con una alta rentabilidad es una estrategia que utilizan muchos inversores por lo que utilizar un fondo que va continuamente actualizando su composición en función de este criterio será un instrumento muy util para el pequeño inversor. La industria de fondo en los años del crash de la burbuja de internet puso de moda fondos de este tipo que fueron masivamente contratados. El disponer de fondos cotizados permitirá eliminar las altas comisiones que tenían estos fondos.

Como se aplica la comisón de gestión en los Fondos Cotizados de LYXOR sobre el IBEX 35

Una de las preguntas que uno se realiza cuando compra un ETF es como se aplicarán las comisiones de gestión asociadas a este fondo cotizado. La gestora LYXOR, perteneciente a Societe General lo aplica de la siguiente manera.

El ETF de LYXOR sobre IBEX35 cotiza en la Bolsa Española de la misma forma en la que cotiza cualquier otra acción. Las comisiones para adquirir participaciones de este fondo son por tanto las mismas que se aplique a los valores nacionales, desde la gestora que se esta realizando la operación. Entonces ¿Como cobra LYXOR la comisión de gestión que detalla en el descripción del producto financiero?.

LYXOR detalla que la comisión de gestión de su ETF es de un 0,3%, que es la máxima comisión anual y esta comisiones de gestión se imputan “pro rata temporis” al valor liquidativo del fondo. Es decir que el valor liquidativo del fondo irá aplicando de una manera diarias estas comisiones para que si una persona hubiera mantenido esta participación durante un año, verá que el valor liquidativo ha sufrido una depreciación del 0,3% por este concepto.

Podeis encontrar el folleto explicativo de este ETF en la siguiente dirección.

Folleto de ETF de Lyxor

Como podeis observar son unas comisiones mucho mas reducidas que las que encontramos en los fondos tradicionales.