Archivos de la categoría: "ETF"
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Publicado por Diego - 06/11/2010 a las 03:44:17
El mercado proporciona a los inversores toda la información relevante en cuanto a precios, volúmenes, composición de la cartera, etcétera
El Reglamento de la Ley de IIC en su artículo 49.7 establece que en los documentos informativos de la institución en los que aparezcan datos sobre el valor liquidativo de las participaciones, también deberán aparecer los datos correspondientes basados en la cotización de mercado.
Establece que la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) podrá determinar el detalle con el que se debe informar en relación a la prima o descuento de la cotización respecto al valor liquidativo y de las diferencias de rentabilidad que se produzcan entre el índice de referencia y el fondo de inversión.
Además en todas las publicaciones de la institución deberá hacerse constar de forma bien visible que el fondo cotiza en bolsa y que su política de inversión es reproducir un determinado índice.
Los fondos de inversión cotizados resultan ser altamente accesibles para todo tipo de inversores, permite que los pequeños ahorradores accedan a ellos ya que el importe mínimo de inversión no es excesivamente elevado. Se contratan mediante intermediarios financieros como en los títulos de renta variable.
La renta variable es el conjunto de valores cuyos flujos futuros no son fijos ni conocidos con certeza de antemano. Dentro de la renta variable están entre otras las acciones, obligaciones convertibles y participaciones en fondos de inversión.
Los fondos de inversión cotizados cuentan con un alto grado de transparencia debido fundamentalmente a que sus participaciones cotizan en Bolsa.
Los fondos de inversión cotizados son más líquidos que el resto de fondos de inversión principalmente por dos razones:
1- Porque sus participaciones se negocian en un mercado secundario y esto permite a los inversores comprar y vender las participaciones varias veces a lo largo de la sesión bursátil y en cualquier momento de la misma sin tener que esperar a tener un precio al finalizar la sesión.
2- Porque cada fondo cotizado cuenta con especialistas que le inyectan liquidez.
El artículo 49 del Real Decreto 1309/2005 indica que a los efectos de facilitar el alineamiento del valor de cotización con el valor liquidativo estimado en diferentes momentos de la contratación, deberán existir entidades que asuman el compromiso de ofrecer en firme posiciones compradoras o vendedoras de participaciones con un diferencial máximo de precios.
Publicado por Diego - 06/11/2010 a las 03:01:47
El primer fondo cotizado se creó en EEUU a principios de los años noventa y diez años más tarde, aparecieron los primeros fondos cotizados en los mercados europeos.
Los fondos de inversión cotizados tienen cierto parecido con los fondos índice, ya que ambos tratan de replicar un determinado índice bursátil o una cesta de valores, pero hay una diferencia fundamental entre ellos. Los fondos cotizados se pueden negociar, (comprar y vender), varias veces a lo largo de toda la sesión de cotización mientras que con los fondos índice únicamente se opera al cierre del mercado, al igual que con el resto de fondos inversión.
El objetivo de la política de inversión de los fondos cotizados se basa en reproducir o replicar un determinado índice que reúna las siguientes condiciones:
• Tener una composición suficientemente diversificada
• Que sea de fácil reproducción
• Ser una referencia adecuada para el
• Tener una difusión pública adecuada
Tanto los fondos de inversión cotizados como los fondos índice cuentan con la posibilidad de superar las limitaciones legalmente establecidas para los fondos de renta variable convencionales en cuanto a la inversión en valores emitidos por una misma entidad, que está limitada al 5 % del patrimonio del fondo.
El límite de inversión en valores de una misma entidad se amplía pudiendo llegar a ser de hasta el 35 % del patrimonio total del fondo. Esta es lo que permite la réplica del índice de referencia.
Los fondos índice muestran una gestión pasiva, es decir, que replican la composición del indicador que tienen como referencia sin que los gestores tomen decisiones acerca de sobreponderar o infraponderar valores o sectores. Esta forma de gestión garantiza que el fondo obtenga un rendimiento idéntico al del índice que sigue.
Publicado por Diego - 06/11/2010 a las 01:52:23
El invertir tiene que ver con asumir un riesgo que a futuro puede ser beneficioso o perjudicial. Por eso es necesario tener en cuenta ciertos criterios para que a la hora de invertir no se cometa errores.
Lo primero que hay que tener en cuenta es que suelen ser fondos de renta variable, excepto los que replican índices de renta fija, esto quiere decir que por lo general muestran una volatilidad elevada y resulta interesante para aquellos inversores que tienen un perfil de riesgo agresivo.
Estos índices asumen un riesgo de mercado, es decir que en situaciones de mercado bajista se pueden notar importantes pérdidas en la inversión realizada o al revés, si el mercado fuera alcista.
También es importante tener en cuenta el precio del valor liquidativo estimado. Lo normal es que el partícipe compre a precios superiores al valor liquidativo estimado y venda a precios inferiores. Hay que prestar mucha atención a este tema a la hora de realizar la inversión.
El valor liquidativo de un fondo cotizado puede ser distinto del valor de su índice de referencia, debido a las comisiones y gastos que soporta el fondo. Esto quiere decir que la rentabilidad del índice y el fondo cotizado también podrían diferir.
Como en toda operación, es muy importante tener un comprobante de lo que se ha realizado, lo mismo sucede en las inversiones, el inversor tiene derecho a solicitar en cualquier momento a su intermediario los documentos oficiales (folleto completo, informes publicados, etc).
Invertir es cuestión de asumir un riesgo, compromiso, ser ágil, ser pensante, accionar, recibir beneficios o soportar pérdidas.
Es cuestión de estar bien informado y conocer las características básicas de la inversión.
Publicado por Diego - 20/10/2010 a las 20:57:24
Es muy difícil saber qué va a suceder con las bolsas de aquí a final de año. Estadísticamente los cierres de ejercicio son más positivos que negativos; pero los mercados son volátiles y los resultados pueden ser aleatorios.
Puede pasar de todo, pero, para cada caso, hay un ETF, o varios, entre los que los ahorradores pueden elegir para aprovechar la tendencia de los últimos meses del año.
Se entiende por volatilidad cuando el precio varía con gran amplitud en relación con la variación del mercado, es la correlación entre las variaciones de las cotizaciones de un valor y las del índice general del mercado bursátil.
Al hablar de volatilidad Bursátil se dice que este año las bolsas han ido de menos a más, con casi todos los índices entrando en territorio negativo a mitad de año para, a partir de ahí, recuperar terreno, se piensa que el último trimestre será positivo para la renta variable, teniendo en cuenta que solo es un supuesto, no hay nada seguro.
Si esto es lo que se espera a final de año, se debería apostar por fondos que replican los índices más importantes de la bolsa, como el EuroStoxx50, S&P500, el alemán DAX, o bien por mercados emergentes.
Otra opción a tener en cuenta es que los rallys suelen sentar bien a los sectores con mayor beta (más sensibles a las fluctuaciones del mercado), como el de materiales básicos, tecnología o consumo cíclico. Por ende, una buena opción sería invertir en ETF directos sobre índices sectoriales de estas industrias.
Invertir en ETF centrados en las pequeñas empresas y las de crecimiento con las bolsas en alza puede ser muy rentable. Y si la confianza en los mercados es total, se recomienda fondos cotizados apalancados sobre los índices mencionados anteriormente con lo que se duplicarían las ganancias; aunque también las pérdidas en el caso de que el pronóstico falle.
Entre los ETF concretos recomendables ante un posible mercado alcista, se encuentran los fondos:
BBVA Ibex35,
Lyxor DJ Eurostoxx50,
SDPR SP500 Trust,
iShares Russell 2000 Growth o
CS ETF MSCI EMU Small Caps.
Frente a esta estadística brincada por expertos persiten las dudas que tampoco ayudarán a marcar una tendencia clara en los datos macroeconómicos. Por los acontecimientos ya vividos durante este año se presentan señales de mejoría, pero débiles, y unos mercados muy volátiles que reaccionan ante cualquier noticia de forma contundente.
Si la apuesta es que el mercado no se va a mover demasiado, convendría seleccionar fondos cotizados que se centren en compañías por dividendo, como BBVA Acción Ibex Top Dividendo, de BBVA AM, o DB DJ Stoxx Dividend, de dB x-Trackers.
Otra opción sería apostar por sectores defensivos, como el farmacéutico o el de consumo no cíclico que, al contrario de los que tienen más beta, se comportan mejor en este tipo de mercados.
Y si la apuesta es todo lo contrario se debería apostar por ETF con más beta sobre materias primas o mercados emergentes, pero que repliquen inversamente los componentes de los índices.
Publicado por Paula - 16/09/2010 a las 16:30:27
Actualmente la plata se encuentra entorno de los 20 USD, revalorizándose entorno al 30% en lo que va de año 2010.
El motivo de la revalorización se debe a que la plata es activo refugio en época de incertidumbre al igual que lo es el oro.
El máximo histórico se dio en el año 2008, cuando se alcanzaron los 21 USD.
Algunos analistas sin embargo apuntan a que no es momento de entrar, ya que la plata se encuentra sobrecomprada y la tendencia podría darse la vuelta en cualquier momento.
Para aquellos que sean de la opinión de que la plata todavía puede seguir un camino al alza, una buena opción es invertir en ella a través de fondos cotizados.
Fecha de publicacion: septiembre 16, 2010
Categorias: ETF
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Publicado por Paula - 16/09/2010 a las 14:28:35
Parece que sigue siendo un buen momento para invertir en fondos cotizados sobre oro.
El martes pasado el oro registró un máximo histórico, y los analistas esperan futuras subidas.
Los factores que influyen en el alza del precio del oro son los siguientes:
1) Incertidumbre económica internacional
2) Aumento de aversión al riesgo de los inversores en momentos de incertidumbre
3) Depreciación del USD
La cotización del oro alcanzó un máximo el martes día 14-Septiembre-2010 de mil 276.50 USD, superando el récord anterior de mil 266.50 que se alcanzó el pasado día 21 -Junio-2010, tras las preocupaciones de los inversores ante las ultimas cifras de deuda soberana europea en los balances de los principales bancos de Europa.
La depreciación del USD influyó también positivamente en la cotización del oro, ya que este al cotizar en USD, corrige las pérdidas de valor debidas a la depreciación de la moneda mediante aumentos de precio.
Fecha de publicacion: septiembre 16, 2010
Categorias: ETF
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Publicado por Paula - 13/09/2010 a las 16:38:01
LYXOR ETF MSCI EM LATIN AMERICA :
Fondo de inversión emitido por Societé General.
Es un fondo cotizado que se encuentra sometido al derecho francés, y replica la evolución del índice MSCI EM LATAM.
El índice MSCI EM LATAM se compone por las principales empresas de los países emergentes en Latinoamérica.
Las cinco principales empresas que componen este índice son:
-Petrobras – Petroleo Bras-Pr Energía
-Vale Sa-Pref A Materiales
-America Movil Sab De C-Ser L Telecomunicaciones
-Petrobras – Petroleo Bras Energía
-Itau Unibanco Holding Sa Finanzas
La rentabilidad del fondo cotizado LYXOR ETF MSCI EM LATIN AMERICA es de 11.40 % desde el 04-01-2010 hasta el 10-09-2010.
Fuente: Bolsa de Madrid
Fecha de publicacion: septiembre 13, 2010
Categorias: ETF
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Publicado por Paula - 13/09/2010 a las 16:29:21
LYXOR ETF BRAZIL (IBOVESPA):
Fondo de inversión emitido por Societé General.
Es un fondo cotizado que se encuentra sometido al derecho francés, y replica la evolución del índice Ibovespa.
Se ha realizado un Análisis de Performance del fondo cotizado LYXOR ETF BRAZIL (IBOVESPA) en comparación con su benchmark o índice de referencia el Ibovespa.
Los datos de partida han sido las cotizaciones diarias desde el 04-01-2010 hasta el 10-09-2010.
A continuación puede observarse los resultados obtenidos.
En la siguiente tabla se hace un resumen de los resultados en cuanto a rentabilidad y riesgo:
Se observa que el LYXOR ETF BRAZIL (IBOVESPA) tiene una rentabilidad del 5.2 % en el periodo de estudio frente al -4.6 % que presenta el propio índice de referencia.
La rentabilidad media anual en el ETF es de 7.86 %, mientras que en el Ibovespa es del -6.81%.
Podemos observar que además el fondo cotizado LYXOR ETF BRAZIL (IBOVESPA) tiene volatilidad mayor que el Benchmark en este periodo.
Estos datos muestran que el fondo cotizado obtiene una rentabilidad bastante mejor que el índice de referencia , pero el riesgo asumido es bastante más elevado.
En el siguiente recuadro se resume los resultados obtenidos en los Ratios de Performance:
Observamos que el ETF presenta un Alfa positiva, lo que quiere decir que el gestor del fondo no logra superar la prima por riesgo que se obtiene en el mercado. Este Alfa no bastante elevada en comparación con las alfas medias en fondos cotizados, cercanas a cero, por lo que el efecto positivo es considerable.
La Beta es 0.8958 más o menos cercana a 1, por lo que se observa una correlación positiva entre la rentabilidad del ETF y del índice de referencia.
En cuanto a la Beta se ha observado una Beta de subida de 1 , y una Beta de bajada de 0.96, lo que quiere decir, que el ETF ha presentado mayor correlación con el índice de referencia durante el periodo de estudio en los momentos de subida que en los de bajada.
El Tracking Error es del 26.41 %, un porcentaje bastante alto . El Tracking error mide cuanto se desvía el ETF respecto al índice de referencia. Se calcula la desviación típica de la diferencia entre la rentabilidad del fondo y la del benchmark.
Cuanto más alto es el Tracking error en mayores riesgos ha incurrido el gestor a la hora de pretender alcanzar la rentabilidad del índice de referencia.
El ETF presenta un resultado mejor en cuanto a Índice de Sharpe, 0,18 frente a -0.41 del benchmark. El Incide de Sarphe es una medida de la remuneración al riesgo que obtiene cada gestor en términos de rentabilidad por diferencial de tasa libre de riesgo, por cada punto porcentual de desviación típica del rendimiento de la cartera. Interesan aquellas carteras que tengan un mayor Índice de Sharpe o relación rentabilidad riesgo.
El Ratio de Información es igual a 0.56 .Este ratio, muestra el nivel de rentabilidad extra por unidad de riesgo asumido. Cuanto más alto sea este ratio mejor.
Fuente: Bolsa de Madrid-Elaboración propia
Fecha de publicacion: septiembre 13, 2010
Categorias: ETF
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Publicado por Paula - 12/09/2010 a las 17:56:34
LYXOR ETF BRAZIL (IBOVESPA) :
Fondo de inversión emitido por Societé General.
Es un fondo cotizado que se encuentra sometido al derecho francés, y replica la evolución del índice Ibovespa.
El Ibovespa está compuesto por empresas que cotizan en la bolsa de valores de Sao Paulo (Brasil), el mercado de capitales Bovespa.
Las cinco principales empresas que componen este índice son:
-Vale Sa-Pref A Recursos Básicos
-Petrobras – Petroleo Bras-Pr Petróleo y Gas
-Bm&Fbovespa Sa Servicios Financieros
-Itau Unibanco Holding Sa Bancos
-Gerdau Sa-Pref Recursos Básicos
La rentabilidad del fondo cotizado LYXOR ETF BRAZIL (IBOVESPA) es de 5,20 % desde el 04-01-2010 hasta el 10-09-2010.
Fuente: Bolsa de Madrid
Fecha de publicacion: septiembre 12, 2010
Categorias: ETF
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Publicado por Paula - 11/09/2010 a las 19:42:51
ACCION FTSE LATIBEX BRASIL ETF :
Fondo de inversión emitido por BBVA.
Es un fondo cotizado que trata de alcanzar el rendimiento del índice FTSE LATIBEX BRASIL.
El fondo se compone de activos que componen el FTSE LATIBEX BRASIL, instrumentos derivados que componen el índice y otros productos financieros o derivado.
Se ha realizado un Análisis de Performance del fondo cotizado ACCION FTSE LATIBEX BRASIL ETF en comparación con su benchmark o índice de referencia el FTSE LATIBEX BRASIL.
Los datos de partida han sido las cotizaciones diarias desde el 04-01-2010 hasta el 10-09-2010.
A continuación puede observarse los resultados obtenidos.
En la siguiente tabla se hace un resumen de los resultados en cuanto a rentabilidad y riesgo:
Se observa que el ACCION FTSE LATIBEX BRASIL ETF tiene una rentabilidad del 1,6 % en el periodo de estudio frente al 2.7 % que presenta el propio índice de referencia.
La rentabilidad media anual en el ETF es de 2,22 %, mientras que en el FTSE LATIBEX BRASIL es del 3.84 %.
Podemos observar que además el fondo cotizado ACCION FTSE LATIBEX BRASIL ETF tiene volatilidad mayor que el Benchmark en este periodo.
Estos datos muestran que el fondo cotizado obtiene una rentabilidad algo ínferior que el índice de referencia , y además el riesgo asumido es bastante más elevado.
En el siguiente recuadro se resume los resultados obtenidos en los Ratios de Performance:
Observamos que el ETF presenta un Alfa negativa, lo que quiere decir que el gestor del fondo no logra superar la prima por riesgo que se obtiene en el mercado. Este Alfa no es muy grande, por lo que el efecto negativo es ligero.
La Beta es 0.7968 más o menos cercana a 1, por lo que se observa una correlación positiva entre la rentabilidad del ETF y del índice de referencia.
En cuanto a la Beta se ha observado una Beta de subida de 1 , y una Beta de bajada de 0.73, lo que quiere decir, que el ETF ha presentado mayor correlación con el índice de referencia durante el periodo de estudio en los momentos de subida que en los de bajada.
El Tracking Error es del 24,96 %, un porcentaje bastante alto . El Tracking error mide cuanto se desvía el ETF respecto al índice de referencia. Se calcula la desviación típica de la diferencia entre la rentabilidad del fondo y la del benchmark.
Cuanto más alto es el Tracking error en mayores riesgos ha incurrido el gestor a la hora de pretender alcanzar la rentabilidad del índice de referencia.
El ETF presenta un resultado algo peor en cuanto a Índice de Sharpe, 0,01 frente a 0,07 del benchmark. El Incide de Sarphe es una medida de la remuneración al riesgo que obtiene cada gestor en términos de rentabilidad por diferencial de tasa libre de riesgo, por cada punto porcentual de desviación típica del rendimiento de la cartera. Interesan aquellas carteras que tengan un mayor Índice de Sharpe o relación rentabilidad riesgo.
El Ratio de Información es igual a -0.06 .Este ratio, muestra el nivel de rentabilidad extra por unidad de riesgo asumido. Cuanto más alto sea este ratio mejor.
Fuente: Bolsa de Madrid-Elaboración propia
Fecha de publicacion: septiembre 11, 2010
Categorias: ETF
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