El oro bate a las bolsas en la última década

La crisis parece no tener fin. De una crisis crediticia se ha saltado a una crisis de confianza. La deuda soberana está en el tapete, y todos los mercados financieros lo sufren. Todos a excepción de los mercados de commodities o materias primas. Y entre ellos, el gran favorecido por la crisis fue el oro.

El precio del oro se encuentra en la actualidad en torno a los 1370 dólares la onza troy, lo que implica que en los últimos 10 años se ha incrementado en un 377%, y solo cayo en el año 2000 un 5,47%. El resto de los años, siempre fue hacia arriba, incluso en lo peor de la crisis financiera, donde fue incorporado como refugio de valor por los inversores.

Con una perspectiva -según Barrick Gold- de alcanzar los 1500 dolares en 2011, el oro no para de dar ganancias, a contramano de lo que sucede con las bolsas, que sufre momentos de extrema volatilidad.

Las razones las podemos encontrar justamente allí: las dudas en las bolsas, las economías y, especialmente, en la recuperación de Estados Unidos y Europa, que hace muy vulnerables a las dos principales divisas del momento, el dólar y el euro, han sido determinantes para impulsar la cotizacion del oro. También ha influído mucho la enorme demanda del metal, principalmente por los Fondos Cotizados que replican su valor.

Volviendo a las rentabilidades, el oro ha ganado un 377% en la última década, y estos son los resultados si lo comparamos con las principales bolsas del mundo:

• Ibex35: desde 2000, ha ganado un 16,5%
• EuroStoxx: perdió 41,8%
• Dax: perdio 2,48%
• Cac: perdio 36,4%
• S&P: perdio 13%
• Dow Jones: ganó el 1%

Sin embargo, si lo comparamos con los mercados emergentes, encontramos algunos rendimientos superiores, por ejemplo, la Bolsa de Argentina subió más del 500% en estos 10 años, y la de Mexico, el 480%.

El ímpetu del oro continuará, y gran parte de ese empuje se lo darán los fondos cotizados. De hecho, los principales compradores del metal han sido los Bancos Centrales y los ETFs del Oro, que han tomado mucha fuerza en estos últimos años, sobre todo como forma de invertir en el metal sin tener que guardar los lingotes en la casa. En este sentido, y debido a la Ley de la Oferta y la Demanda, frente a una demanda sostenida de oro por parte de los ETFs y una oferta que no ha subido en la misma proporcion, el precio del oro ira indefectiblemente hacia arriba.

Una de las ventajas de estos ETFs consisten en participar de la buena evolución del precio de los metales preciosos a cambio de un coste mínimo de gestión, cerca del 0,4% anual, y de una comisión relativamente baja que le cobrará su broker o agencia de valores por operar en el mercado de valores.

Si es de su interés, puede encontrar el listado con la cotizacion de ETFs sobre el Oro en este link

Nuevos ETFs sobre el Euro

Nuevos Fondos Cotizados han visto la luz en esta última semana, se trata de diez nuevos ETFs sobre el euro que cotizan en la bolsa alemana (Xetra).

De esta forma la firma más reconocida comercializadora de Fondos Cotizados, ETF Securities, amplia su plataforma de ETF sobre divisas (ETC). Actualmente esta firma ya contaba con otros 18 ETF sobre divisas que permitían la exposición a largo y a corto del dólar sobre el resto de divisas del G10, es decir, dólar australiano, dólar canadiense, franco suizo, euro, libra esterlina, yen, corona noruega, dólar neozelandés y corona sueca.

Estos nuevos ETFs sobre el euro nos permitirá posicionarse a largo y a corto sobre la moneda única frente a otras cinco divisas: franco suizo, libra esterlina, yen japonés, corona noruega y corona sueca.

Además, la compañía cuenta con un total de 114 ETC sobre materias primas y 11 ETF cotizados en la bolsa alemana, cuyo volumen de activos aproximado de 1.100 millones de euros y un volumen de negociación semanal de unos 120 millones de euros.

ETFs, una forma más simple de invertir en divisas

La evolución de los ETFs ha permitido a los inversores tomar posiciones en un área de inversión a la que antes era bastante más complicado acceder, según comenta Tom Lydon en un artículo de ETFtrends.com. Sin embargo, esta posibilidad es un arma de doble, filo, ya que buena parte de estos inversores también carece de los conocimientos necesarios sobre este mercado.

¿Es la actual fortaleza del dólar negativa o positiva? ¿Qué hace que la divisa estadounidense suba o baje? Estas son cuestiones básicas para las que no todos los inversores tienen respuestas. El Forex se ha convertido en el último año en uno de los grandes protagonistas con los máximos del euro frente al dólar de comienzos de año y el cambio de tendencia que podría haberse iniciado hace apenas un mes.

En términos generales, los tipos de interés determinan el valor de una moneda. En el caso del dólar el encargado de fijarlos es la Reserva Federal (Fed). Como norma, unos tipos elevados ayudan a crear un dólar fuerte y viceversa. Sin embargo, también existen otros elementos que afectan a la debilidad o fortaleza de una moneda, que a la hora de cotizar en el Forex lo que hace es enfrentarse a otra divisa en lo que se denomina un par.

En los últimos tiempos han surgido varios fondos especializados en el mercado de divisas. Wisdom Tree lanzará en Estados Unidos un fondo llamado Emerging Currency Fund (que se puede traducir como Fondo en Divisas emergentes) que se compone de una cesta de un máximo de doce y un mínimo de ocho divisas en función de las necesidades que establezca en cada momento su gestor. Actualmente cuenta con ocho monedas, algunas de las cuáles ofrecen una nueva forma de inversión en ETFs con la inclusión de mercados como Polonia, Hungría o Turquía.

En realidad se trata de otra forma de inversión en el mercado de divisas con la que se minimizan los riesgos al apostar por más de una moneda al mismo tiempo.

Fondos cotizados (ETFs) de divisas

Después de que la última caída del mercado que estuviera tan ligada con la debilidad del Dólar frente al Yen, quizás sea interesante el diversificar nuestra cartera con fondos cotizados o ETF de cambio de moneda o divisas

El primer fondo cotizado  o ETF que se lanzo sobre divisas fue indexado al comportamiento del euro con respecto al dólar. Es el CurrencyShares Euro Trust cuyo símbolo es FXE. Cada participación de este fondo cotizado representa 100 euros de valor. La gestión de administración anual es de 0.40%.

En estos momentos cada participación esta cotizando a 136 Dólares. Un inversor que estuviera comprando este ETF necesitaría que el Euro se fortaleciera con respecto al Dólar para que la cotización subiera. En nuestro caso no tiene mucho sentido el utilizar este fondo dado que tendríamos una inversión en Dólares, con la que ganaríamos si el Dólar se debilita contra nuestra moneda.

Una ventaja de estos Etfs es que paga un dividendo en las compras cercano a los tipos de interés de la moneda . Por ese motivo es especialmente interesante en monedas cuyos tipos oficiales sean altos.

Los ETF de cambio de moneda que tenemos disponibles en este momento son los siguiente
Euro Currency Trust (FXE)
DB Currency Index Value Fund (DBV)
Australian Dollar Trust (FXA)
British Pound Sterling Trust (FXB)
Canadian Dollar Trust (FXC)
Mexican Peso Trust (FXM)
Swedish Krona Trust (FXS)
Swiss Franc Trust (FXF)

Nuestro problema a la hora de contratar este fondo es que inevitablemente estaremos también sufriendo el riesgo del cambio de moneda del Euro contra el Dolar si es americano. Como siempre será importante conocer la moneda en la que cotiza el ETF que queremos comprar.