ETFs: Un mercado en plena expansión

Cada vez son mas los inversores que deciden integrarse al sector de los Fondos Cotizados, y esto es sencillamente porque encuentran en ellos un cierto atractivo como lo son sus reducidas comisiones.

Como sabemos se trata de un producto de inversión híbrido entre un fondo de inversión tradicional y una acción ofreciéndole, donde podemos beneficiarnos con lo mejor de ambos, como ser la diversificación de los primeros, junto a la sencillez, flexibilidad y rápida negociación en bolsa de los segundos, en un único producto.

Los ETFs llegaron a la bolsa española en 2006, seis años después que en otros países europeos. Según los expertos, si bien se trata de un producto aun poco explotado en España, han venido para quedarse y no pararán de crecer en los próximos años.

Actualmente hay dos gestoras que cotizan fondos en BME (Bolsas y Mercados Españoles), ellas son Lyxor Asset Management, de Société Générale, y BBVA, ya que Santander decidió retirarse de este mercado en 2008.

Ademas, estamos a la espera de dos nuevas gestoras: iShares, de BlackRock; y db x-trackers, de Deutsche Bank, la tercera mayor gestora de estos productos a nivel europeo. La llegada de estas gestoras está pendiente de que el Gobierno apruebe un real decreto en el que dará luz verde a que puedan cotizar ETF bajo el formato de sicav.

En los últimos meses, una de las mayores operaciones ha sido la compra de iShares a Barclays por parte de la norteamericana BlackRock. Por su parte, Bank of America Merrill Lynch, Goldman Sachs y Morgan Stanley se unieron en 2009 para entrar en el negocio bajo la marca Source.

Cada vez es más amplia la oferta de ETFs en el mercado, tal es asi que ya podemos encontrar fondos cotizados sobre materias primas o hedge fund. El número de fondos cotizados a disposición de los inversores a nivel internacional ha pasado de 687 a comienzos de 2007 a 1.974 en 2009. Mientras, la oferta española de ETF se limita a 32 productos, 24 de ellos de Lyxor y los otros ocho de la gestora de BBVA.

ETFs sobre fondos de la Fed

Tener en cuenta las dediciones de la Reserva Federal (FED) para realizar nuestras inversiones puede resultar interesante y beneficioso.

Actualmente, la FED a decidido mantener los tipos de interés en un rango comprendido entre el 0% y el 0,25%, aunque no podemos saber que pasara el mes próximo, cuando se encarecerá el precio del dinero o cuanto.

Así, se puede invertir sobre las próximas decisiones del regulador monetario a través del mercado de futuros sobre los fondos de la Fed.

El mercado de futuros es un buen indicador sobre qué pasos va a seguir la Fed para invertir en productos como los bonos del Tesoro de Estados Unidos, divisas o ETFs sobre los propios fondos de la Fed, ya que las decisiones del regulador influyen directamente en su cotización.

En general, podemos decir que se trata de una buena inversión alternativa ya que en estos momentos implica poco riesgo, dadas las pocas variaciones en la política monetaria desde que dejó los tipos a cero en 2008.

Los ETFs duplican su patrimonio

Más allá de la crisis financiera, pareciera que los Fondos Cotizados pudieron sacar partido de ella llegando a duplicar su patrimonio bajo gestión desde el año 2007, cuando se produjo el estallido de las hipotecas basura.

Así según datos de Deutsche Bank, los ETFs a comienzos de 2010 gestionaban 523.700 millones de dólares (384.220 millones de euros) a nivel mundial, frente al billón de dólares que administraban a finales de 2009.

La principal ventaja que poseen los ETFs frente a los fondos tradicionales son sus bajas comisiones, las cuales son de 3 y 5 veces más pequeñas. Asimismo, el auge de los ETF ha coincidido con un recorte patrimonial de los fondos tradicionales, los cual han visto mermados sus activos bajo gestión en un 7,4%, hasta 15,28 billones de dólares, en el mismo periodo en el que los fondos cotizados duplican su patrimonio.

España es un mercado en crecimiento y relativamente poco explotado en ETF. Estos productos desembarcaron en Bolsas y Mercados Españoles (BME) durante 2006, seis años más tarde que en otros países europeos y aunque su volumen de contratación es cada vez mayor, su negociación sigue siendo baja frente a otros mercados.

Nuevos ETFs sobre el Euro

Nuevos Fondos Cotizados han visto la luz en esta última semana, se trata de diez nuevos ETFs sobre el euro que cotizan en la bolsa alemana (Xetra).

De esta forma la firma más reconocida comercializadora de Fondos Cotizados, ETF Securities, amplia su plataforma de ETF sobre divisas (ETC). Actualmente esta firma ya contaba con otros 18 ETF sobre divisas que permitían la exposición a largo y a corto del dólar sobre el resto de divisas del G10, es decir, dólar australiano, dólar canadiense, franco suizo, euro, libra esterlina, yen, corona noruega, dólar neozelandés y corona sueca.

Estos nuevos ETFs sobre el euro nos permitirá posicionarse a largo y a corto sobre la moneda única frente a otras cinco divisas: franco suizo, libra esterlina, yen japonés, corona noruega y corona sueca.

Además, la compañía cuenta con un total de 114 ETC sobre materias primas y 11 ETF cotizados en la bolsa alemana, cuyo volumen de activos aproximado de 1.100 millones de euros y un volumen de negociación semanal de unos 120 millones de euros.

BME crea una plataforma de suscripción y reembolso de Fondos

Bolsas y Mercados Españoles (BME) ha creado una nueva plataforma de suscripción y reembolso de fondos de inversión.

El objetivo de este nuevo canal adicional de acceso, es el de facilitar una mayor transparencia, flexibilidad y accesibilidad a este tipo de producto financiero, el cual estará abierta a todo tipo de inversores, miembros de mercado y de Instituciones de Inversión Colectiva (IICs) y, además, será compatible con otras plataformas de distribución de fondos.

Asi, este nuevo proyecto ademas recoge la experiencia previa, muy positiva, de BME con las Instituciones de Inversión Colectiva en lo relativo a Sicavs y Fondos Cotizados (ETF).

La práctica totalidad de las Sicavs se negocia a través de la plataforma electrónica de la Bolsa española y se liquida y registra en Iberclear. En cuanto a los ETF, también está implementado el circuito de canalización y contratación en Bolsa y de liquidación y registro en Iberclear de las participaciones.

Con este sistema, se permitirá la comunicación de operaciones a través de la Bolsa española y el envío de posiciones a las Gestoras en tiempo real, los miembros de mercado serán los actuales y además participarán las gestoras.

La información detallada de los fondos, de los valores liquidativos y de las operaciones se difundirá utilizando los canales habituales de información. Se podrán realizar en el sistema suscripciones, reembolsos y traspasos. También incorporará la posibilidad de liquidación y registro de las mismas.

Los ETFs de oro incrementaron su demanda en 2009

Durante el 2009 la demanda de oro a través de los Fondos Cotizados (ETFs) se incremento un 85%, siendo que el consumo total ascendió a 100.000 millones de dólares.

A pesar de que la demanda mundial de oro cayó en 2009 el 11% hasta 3.385 toneladas respecto del 2008, la subida de la cotización ha permitido que la inversión total se haya sostenido en los 100.000 millones de dólares, cifra similar a la del ejercicio precedente.

El año pasado el precio medio de este metal amarillo llego hasta los 1.099 dólares la onza, lo que represento un incremento del 12% sobre 2008. De esta forma, mientras que se redujo el consumo destinado a la joyería el 20%, el consumo de ETFs y otros productos financieros que apuestan por oro aumento un 85% respecto a 2008.

De esta forma, la demanda de inversores particulares de Estados Unidos y Europa Occidental subió el 77%, y la compañía Soros Fund Management duplicó su participación en el fondo cotizado SPDR Gold Trust en el cuarto trimestre.

Los expertos afirman que el oro seguirá con tendencia alcista pese a la revalorización del dólar, moneda en la que se negocia.

Invertir con ETFs en el Latibex

El Latibex es un mercado bursátil para valores latinoamericanos radicado en Madrid, el cual forma parte del holding Bolsas y Mercados Españoles (BME).

Para su negociación y liquidación se utiliza la misma plataforma valores que la Bolsa española, siendo que los valores que lo integran cotizan en euros.

Actualmente existen dos ETFs sobre los índices negociables del mercado Latibex emitidos por BBVA:

• Acción FTSE Latibex Top ETF, el cual replica el índice FTSE Latibex Top, y con el que se accede a las 15 mayores empresas de Latibex y a las 15 mayores empresas de todo Latinoamérica.
• Acción Latibex Brasil ETF, el cual replica el índice FTSE Latibex Brasil, con el cual no existe riesgo de divisa.

Según los expertos, varias son las ventajas que podemos encontrar en este tipo de productos que invierten en el mercado latinoamericano, ya que permiten comprar un mercado, un índice o un sector.

En este sentido, se destaca el buen comportamiento de las compañías mineras ya que la revalorización de los precios de cobre ha hecho que estas compañías tengan importantes rentabilidades, donde la mayor productora de este material es Chile y la segunda es Perú.

Además, tengamos en cuenta que estos fondos cotizados en bolsa se consigue la misma revalorización vendiendo una sola vez, con lo cual podemos acceder a un producto flexible, eficaz y que permiten la diversificación de una sola vez.

Nuevos índices del Ibex para ETF

El pasado jueves, Bolsas y Mercados Españoles (BME) ha informado que ampliara la serie de índices Ibex 35 los cuales tienen como finalidad servir de subyacente de productos financieros como los fondos cotizados (ETF) o certificados.

Se trata de cinco nuevos índices que comenzarán a calcularse y difundirse en tiempo real durante el mes de abril, y son los siguientes:

• Ibex 35 con Dividendos Netos: incorpora la variación de precios de los valores, así como la rentabilidad, neta de retenciones de impuestos, obtenida por el reparto de dividendos y otros pagos al accionista. De esta forma, el índice muestra el impacto que el importe neto de este tipo de retribuciones tiene sobre una cartera réplica del índice Ibex 35.

• Ibex 35 Doble Inverso: duplica los movimientos diarios del índice Ibex 35 con dividendos en sentido contrario, es decir, si en una sesión el índice Ibex 35 con dividendos tiene una rentabilidad negativa, el Ibex 35 doble inverso, en esa sesión, tendrá una rentabilidad positiva, en una cuantía duplicada.

• Ibex 35 Triple Inverso: es similar al enterior, pero en este caso triplica los movimientos diarios del índice Ibex 35 con dividendos en sentido contrario, con lo cual la rentabilidad positiva se obtendra en una cuantía triplicada.

• Ibex 35 Doble Apalancado: ofrece una doble exposición a la revalorización diaria del Ibex 35, mediante la inversión de un capital inicial más un capital prestado de cuantía equivalente. Una rentabilidad diaria positiva del Ibex 35, devuelve una rentabilidad también positiva pero doble para el Ibex 35 Doble Apalancado, y viceversa.

• Ibex 35 Triple Apalancado: similar al anterior, ofrecen triple exposición a la revalorización del Ibex 35, mediante la inversión de un capital inicial más un capital prestado de la misma o de triple cuantía.

BME iniciará un proceso de selección de propuestas para la concesión de licencias de uso de estos índices para ETFs. A través de estos instrumentos se ofrece al inversor un amplio rango de estrategias de inversión.

Fondos Cotizados BBVA

BBVA es una de las principales gestoras de Fondos Cotizados, y hoy le acercamos la oferta de ETFs que tiene para ofrecerle:

Monetarios y Renta Fija Euro

AFI Monetario euro ETF: Se trata de un fondo cuyo objetivo es reproducir la evolución del índice AFI Monetario. Es recomendado para inversiones a corto plazo, y posee una rentabilidad a 12 meses de 1,04%.

AFI Bonos MP euros ETF: Se trata de un fondo de renta fija a largo plazo cuyo objetivo es reproducir la evolución del índice AFI Bonos. Es recomendado para inversiones a más de 2 años, y posee una rentabilidad a 12 meses del 4,12%.

Renta Variable España

Acción Ibex Top Div. ETF: Este fondo cotizado de renta variable nacional tiene como objetivo reproducir la evolución del índice Ibex Top Dividendo. Es remendado para inversiones mayores a 3 años, y posee una rentabilidad a 12 meses del 22,08%.

Acción Ibex 35 ETF: Este fondo de renta variable nacional tiene como objetivo reproducir la evolución del indicador bursátil español Ibex 35. Es recomendado para posiciones mayores a 2 años, posee una rentabilidad a 12 meses del 19,30%.

FTSE4Good Ibex ETF: Se trata de un fondo cotizado que refleja la evolución del índice bursátil FTSE4Good Ibex. También recomendado para posiciones a mas de 2 años, obtuvo una rentabilidad a 12 meses del 22,84%.

Renta Variable Euro

Acción DJ Eurostoxx50 ETF: Fondo Cotizado de renta variable que tiene como objetivo reproducir la evolución del índice DJ Eurostoxx50, recomendado para inversiones mayores a 2 años, posee una rentabilidad a 12 meses del 16,59%.

Renta Variable Emergente

Acción Latibex Brasil ETF: Se trata de uno de los Fondos Cotizados de renta variable que mejor comportamiento a obtenido, el cual tiene como objetivo reproducir la evolución del índice FTSE Latibex Brasil. Es recomendado para inversiones mayores a 2 años, y posee una rentabilidad a 12 meses del 76,41%.

Acción Latibex Top ETF: Este fondo cotizado también ha logrado uno de los mejores comportamientos a lo largo del 2009. Tiene como objetivo reproducir la evolución del índice FTSE Latibex Top. Es recomendado para inversiones mayores a 2 años, y posee una rentabilidad a 12 meses del 51,82%.

Más Información

Este año se lanzaron más ETFs al mercado Español

Durante este año 2010 BBVA y Lyxor, las dos únicas gestoras de Fondos Cotizados en Bolsas y Mercados Españoles (BME), ampliaran su gama de ETFs con el objetivo de hacerse más fuertes frente a la posible llegada de nuevos competidores desde el extranjero.

Según comunicaron los directivos de la entidad francesa, Lyxor tiene planeado reforzar su gama de cotizados y lanzar entre 10 y 15 nuevos de estos fondos durante el primer trimestre del año. Entre estos productos se destacan los ETFs de materias primas, y si BME concede alguna nueva licencia, también se incorporara otro sobre algún índice de la familia del Ibex.

Por su parte, BBVA también reforzara su gama ampliando principalmente los productos referenciados a índices de renta fija, materias primas y productos inversos. Actualmente esta entidad española cuenta con más de 1.000 millones de euros en activos bajo gestión en sus ocho productos cotizados.

Además, la gestora de BBVA se esta ampliando hacia el exterior, y ya tiene registrados ETFs en México y estudia hacerlo en otros países latinoamericanos.

Sin duda, poco a poco el sector de fondos cotizados se han convertido en uno de los grandes ganadores del sector al ver aumentado su patrimonio bajo gestión desde los 700.000 millones de dólares de finales de 2007 hasta más de un billón en 2009.