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Analisis de Performance ACCION FTSE LATIBEX BRASIL ETF

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ACCION FTSE LATIBEX BRASIL ETF :

Fondo de inversión emitido por BBVA.

Es un fondo cotizado que trata de alcanzar el rendimiento del índice FTSE LATIBEX BRASIL.
El fondo se compone de activos que componen el FTSE LATIBEX BRASIL, instrumentos derivados que componen el índice y otros productos financieros o derivado.

Se ha realizado un Análisis de Performance del fondo cotizado ACCION FTSE LATIBEX BRASIL ETF en comparación con su benchmark o índice de referencia el FTSE LATIBEX BRASIL.
Los datos de partida han sido las cotizaciones diarias desde el 04-01-2010 hasta el 10-09-2010.
A continuación puede observarse los resultados obtenidos.

En la siguiente tabla se hace un resumen de los resultados en cuanto a rentabilidad y riesgo:

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Se observa que el ACCION FTSE LATIBEX BRASIL ETF tiene una rentabilidad del 1,6 % en el periodo de estudio frente al 2.7 % que presenta el propio índice de referencia.
La rentabilidad media anual en el ETF es de 2,22 %, mientras que en el FTSE LATIBEX BRASIL es del 3.84 %.
Podemos observar que además el fondo cotizado ACCION FTSE LATIBEX BRASIL ETF tiene volatilidad mayor que el Benchmark en este periodo.
Estos datos muestran que el fondo cotizado obtiene una rentabilidad algo ínferior que el índice de referencia , y además el riesgo asumido es bastante más elevado.

En el siguiente recuadro se resume los resultados obtenidos en los Ratios de Performance:

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Observamos que el ETF presenta un Alfa negativa, lo que quiere decir que el gestor del fondo no logra superar la prima por riesgo que se obtiene en el mercado. Este Alfa no es muy grande, por lo que el efecto negativo es ligero.

La Beta es 0.7968 más o menos cercana a 1, por lo que se observa una correlación positiva entre la rentabilidad del ETF y del índice de referencia.

En cuanto a la Beta se ha observado una Beta de subida de 1 , y una Beta de bajada de 0.73, lo que quiere decir, que el ETF ha presentado mayor correlación con el índice de referencia durante el periodo de estudio en los momentos de subida que en los de bajada.

El Tracking Error es del 24,96 %, un porcentaje bastante alto . El Tracking error mide cuanto se desvía el ETF respecto al índice de referencia. Se calcula la desviación típica de la diferencia entre la rentabilidad del fondo y la del benchmark.

Cuanto más alto es el Tracking error en mayores riesgos ha incurrido el gestor a la hora de pretender alcanzar la rentabilidad del índice de referencia.

El ETF presenta un resultado algo peor en cuanto a Índice de Sharpe, 0,01 frente a 0,07 del benchmark. El Incide de Sarphe es una medida de la remuneración al riesgo que obtiene cada gestor en términos de rentabilidad por diferencial de tasa libre de riesgo, por cada punto porcentual de desviación típica del rendimiento de la cartera. Interesan aquellas carteras que tengan un mayor Índice de Sharpe o relación rentabilidad riesgo.

El Ratio de Información es igual a -0.06 .Este ratio, muestra el nivel de rentabilidad extra por unidad de riesgo asumido. Cuanto más alto sea este ratio mejor.

Fuente: Bolsa de Madrid-Elaboración propia

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