Compra y venta de ETF

Los ETF son fondos cotizados que a diferencia de los fondos comunes de inversion, estos cotizan durante toda la sesión. Esto permite entrar y salir de un fondo en el mismo dia y obtener una ganancia por dichas operaciones.

Existen numerosos estudios que los inversores tienen que conocer antes de invertir su dinero en la bolsa, ya que de esto va a depender que obtengan una ganancia o una perdida. Estos estudios se podrian clasificar en dos grandes grupos, los cuales son:

• Análisis Fundamental.
• Análisis Técnico.

El Análisis Fundamental es aquel que toma en consideración las variables economicas que sostiene que a el precio de cotización y sus fluctuaciones dependen exclusivamente de ellas. En cambio el Análisis Técnico sostiene que lo importante es el comportamiento de la acción en el pasado y de esto dependerá su comportamiento futuro.

En la practica los inversores complementan el análisis técnico con el análisis fundamental y basandose en ambos toman sus decisiones.

ETF inversos y apalancados

Los ETF inversos son Fondos Cotizados que replican un indice en forma inversa, esto quiere decir que si el indice de referencia baja un 1% nosotros vamos a tener una rentabilidad del 1%.

Estos ETF son utilizados como una forma de obtener una rentabilidad cuando pensamos que un indice va a estar a la baja.

Los Fondos cotizados a su vez pueden estar apalancados. Un Fondo Cotizado esta apalancado cuando el indice sube un 2 % y el ETF sube un 4%. Los ETF pueden estar apalancados dos o tres veces.

A su vez un Fondo cotizado puede ser inverso y a su vez estar apalancado en este caso el si el indice baja un 3% el ETF subirá un 6%. Este por su caracteristica de apalancamiento es mas riesgoso que un fondo cotizado normal ya que si el indice sube o baja un 3% nosotros vamos a perder un 6% dependiendo de si es un ETF inverso o no.

ETF Mono pais

Los ETF mono pais son aquellos que replican un indice particular de un pais, esta cartera de acciones tiene las siguientes caracteristicas:

• Ya esta diversificada.
• Contiene todas las acciones que cotizan en las distintas bolsas de un pais.
• Sigue la evolución del pais.
• Es una opción barata comparada con la compra de cada una de la acciones por separado.

En algunos casos los ETF mono pais estan restringidos por algunas normas legales. Estas normas por lo general buscan que los ETF mantengan su diversificación, por lo que limita el porcentaje de participación de una acción en el indice.

La normativa Europea en particular establece que una acción no puede superar el 10% de la participación total del indice, y que los 5 principales componentes del indice no pueden superar el 40% del total del activo.

Si bien esta normativa legal limita muchas veces que los ETF esten mayormente compuestos por unas pocas acciones muchas veces lo que sucede es que el ETF queda limitado.

Sin embargo en otros paises, donde no se aplica, sucede que los ETF mono pais quedan muy expuestos en un solo sector.

Los ETF y el riesgo

El riesgo que tiene cada ETF esta dado en gran parte por su composición. Esto quiere decir que si un ETF esta referido a un pais la cotización del ETF se va a ver afectado por las acciones que componen los indices de ese pais, que en su gran mayoria puede verse afectado por pocas acciones que representan gran parte de su composición como puede ser el caso de los como Brasil, Australia, Finlandia, etc.

En este caso podria ser conveniente invertir directamente en un ETF sectorial en el que se incluyen todas las acciones de un mismo sector que cotizan en distintas bolsas. Estos ETF tienen como objetivo de un determinado sector de la económia.

También existe un gran número de ETF especializados en divisas, en este caso los ETF de renta variable no solo uno puede ganar con la divisa sino también con las revalorizaciones de las acciones y los dividendos.

Hoy en dia existen más de 200 ETF que cotizan en el mercado Europeo, lo que representa una gran posibilidad de diversificación para los inversores intitucionales y sobre todo para los inversores particulares, cada uno deberá analizar que estrategia quiere seguir y en base a ello tomar sus decisiones.

Los ETF una nueva forma de invertir

Los Fondos Cotizados son un producto finaciero hibrido entre un Fondo Común de Inversión y una acción. Estos productos ofrecen la diversificación de los Fondos Comunes de Inversión junto a la sencillez, flexibilidad, y cotización permanente que tienen las acciones.

Los ETF nacen la década del 90 en Estados Unidos, llega a Europa en el año 2000 y a España en el 2006. En la actualidad hay más de 2000 fondos cotizados con un volumen negociado diario superior a 50.000 millones de dólares.

Algunas de las caracteristicas más importantes de los ETF son:

• Se trata de fondos de inversión de gestión pasiva.
• Replican un indice.
• Las comisiones de gestión son reducidas.
• Tienen una cotización continua.
• El proceso de liquidación de los ETF es igual al de las acciones.
• La liquidez esta garantizada por entidades especialistas.
• No exiten comisiones de suscripción ni de rescate.
• Los ETF pueden repartir dividendos.

El mercado Español de ETF

Los ETF en España son un producto nuevo en crecimiento y poco explotado, ya que entraron en Bolsas y Mercados Españoles (BME), en el año 2006, seis años después de que arribaran a varios mercados Europeos, si bien cada vez hay más ETF y el volumen negociado es cada vez mayor, todavia resulta baja frente a otros mercados Europeos.

” Cada vez son mas los inversores españoles que operan con ETF. Estos productos han venido para quedarse y no pararan de crecer en los próximos años. Sus ventajas sobre otros productos son claras y séran el resto los que tendrán que amoldarse a las nuevas exigencias de los inversores, sobre todo en cuanto a liqudez y transparencia” según Juan San Pio, director de ventas institucionales de Lyxor en España.

Actualmente existen dos gestoras que cotizan ETF en BME, pero se espera que antes de fin de año se incorporen dos más, el desembarco de las mismas esta supeditado a que el gobierno permita cotizar ETF bajo el formato de sicav.

La negociación de ETF en España es cada vez mayor y mes a mes el crecimiento es mayor. Hoy en dia el mercado Español cuenta con más de 40 ETF y un volumen negociado superior a 1.000 millones de dólares, lo que hace preveer un gran futuro en los próximos años para los ETF en España.

Los ETF y la crisis

Desde el comienzo de la crisis en el 2007 hasta fines de 2009 (que son los últimos datos anuales conocidos) los ETF duplicaron su patrimonio de 500.000 de dólares a 1 billon en dicho periodo.

Los ETF, que compiten con los Fondos Comunes de Inversión, han logrado duplicar su volumen negociado mientras que los Fondos Comunes de Inversión han perdido un 7.4% hasta los 15 billones de dólares en el mismo periodo, a pesar de que los ETF sean un producto relativamente nuevo.

“Los ETF estan de moda y cada vez más inversores tanto institucionales como particulares los utilizan para gestionar su patrimonio. Las perspectivas de este producto en España y en el resto del mundo son muy buenas” asegura Javier López Velayos, experto en productos cotizados.

El éxito de este producto también se ve reflejado en la oferta que hay de este producto financiero que paso de 700 a 2000 desde principios del 2007 a fines del 2009, la oferta Española en la actualidad es de 43 fondos cotizados. También se observa una gran diversificación o variedad de ETF que van desde los tradicionales que replican indices de renta variable, hasta los ETF sobre activos de renta fija, materias primas, instrumentos monetarios, estrategias inversas, apalancadas, e incluso los hedge fund.

ETF 4 años en el mercado bursatil Español

El gran éxito de los ETF en el mercado bursátil Español cumplio este mes 4 años rompiendo varios records tanto de cantidad como de monto negociados.

El mercado Español ya cuenta con 43 EFT cotizando en las distintas bolsas Españolas y aumento su volumen negociado en el 2010 188% con respecto al primer semestre del 2009.

Este producto hibrido entre un fondo común y una acción ya es un éxito y varios paises como Estados Unidos, Francia e Italia. Si bien en España también lo es no esta tan desarrollado como en esos paises, pero se espera que antes de fin de año entren al mercado Español nuevas gestoras que aumente el número total de estos productos y por supuesto también el total de dinero negociado.

Fondos Cotizados vs Fondos Comunes de Inversión

Los ETF pueden resultar beneficiosos para los inversores que :

• Tienen la intención de mantener activos a mediano y largo plazo.
• Tienen una gran cantidad de dinero para invertir en ese momento.
• Tienen la necesidad de comprar y vender fondos durante el dia.

En cambio puede resultar mas atractivo los Fondos Comunes de Inversión para los inversores que :

• Tienen el deseo de reequilibrar su cartera sobre una base regular.
• Tienen planes de invertir cantidades fijas en el tiempo.
• No tienen mucho dinero para invertir inmediatamente.

Ademas los ETF suelen tener un costo menor que los Fondos Comunes de Inversión, pero esta ventaja puede no llegar a ser tal cuando se le suma a estos las comisiones de los brokers.

Otras diferencias marcadas entre los Fondos Cotizados y los Fondos Comunes de inversión suele ser que los ETF no requieren una inversión minima por lo que se puede comprar de a una participación a la vez, también los primeros se cotizan durante todo el día.

Suspensión de Fondos Cotizados

La Comisión Nacional del Mercado de Valores comunica a esta Supervisión el siguiente acuerdo:“Suspender cautelarmente, con efectos del día 14 de julio de 2010, al amparo del Artículo 33 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, la negociación en el Sistema de Interconexión Bursátil, de las participaciones u otros valores que den derecho a su suscripción, adquisición o venta, del fondo de inversión ACCIÓN IBEX TOP DIVIDENDO ETF, FI COTIZADO, debido al inicio del procedimiento de disolución y liquidación del Fondo.

Esta suspensión se mantendrá hasta que se complete la disolución y liquidación del Fondo, produciéndose, una vez inscrita la baja del fondo en el Registro de la CNMV, la exclusión definitiva de la negociación de las participaciones representativas del patrimonio del referido Fondo por las bolsas de valores de Madrid, Barcelona, Valencia y Bilbao.”