ETFs tercer trimestre 2009

De acuerdo con el balance mensual de septiembre de Bolsas y Mercados Españoles (BME), el número de operaciones acumuladas desde principios del año 2009 asciende a 36.649, lo que representa un incremento del 125% respeto del mismo periodo del 2008.

Lo cierto es que el mercado de los Fondos Cotizados se encuentra en constante crecimiento, y una de las principales ventajas que nos ofrecen este producto es la posibilidad de accedes de forma fácil y sencilla a una gran variedad de mercados.

Por su parte el incremento se las operación se ve mas acentuado si lo observamos en forma mensual, ya que en el pasado mes de septiembre se han negociado unos 4.946 ETFs frente a las 1.808 operaciones realizados en el mismo mes de 2008, con lo cual el incremento interanual fue del 173%.

En términos de efectivo contratado, septiembre ha alcanzado los 280 millones de euros, con lo cual el acumulado desde inicios de 2009 se sitúa en los 2.378 millones de euros y la media mensual en los 264 millones.

En cuando a la actividad del mercado español desde inicios del año el ranking lo lideran los ETFs sobre el índice Ibex 35, mas específicamente el BBVA Acción Ibex 35 ETF y el Lyxor ETF Ibex 35, donde entre los dos acumulan el 32% del volumen de contratación.

También se destaca el comportamiento del ETF Acción FTSE Latibex Top que hasta septiembre ha llegado a las primeras posiciones de los fondos de acciones que mas captan en el en el ultimo año, dada las grandes expectativas que se han puesto en el mercado Latinoamericano.

Lyxor ETF MSCI EM América Latina

Lyxor ETF MSCI EM Latam es un fondo de inversión cotizado sometido al derecho francés, UCITS I y III armonizado, que refleja la evolución del índice MSCI EM Latam.

El objetivo de este fondo es exponerse al mercado de acciones de Latinoamérica (Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México y Perú) reproduciendo la evolución del índice MSCI Latín América, minimizando al máximo la diferencia de seguimiento entre los resultados del fondo y los del índice.

Los valores del índice MSCI Latam representan el 85% del freefloat ajustado sobre la capitalización bursátil de Latino América, reflejando de forma precisa la diversidad económica del área de mercado.

Este fondo se invertirá en un 75% como mínimo en uno o varios mercados de acciones emitidas en uno o varios países de la zona euro y se expondrá al índice MSCI Latín América.

En cuanto a las rentabilidades obtenidas por este ETF, son las siguientes:

• 3 meses: 14,88%
• 6 meses: 26,99%
• 1 año: 78,76%

En lo que se refiere a comisiones, la comisión de gestión es del 0,65% anual, y el mínimo de negociación es de una participación.

Se trata de un ETF aconsejado para un periodo mínimo de inversión mayor a 5 años, y en general (como vimos en artículos anteriores) los este tipo de fondos que invierten en países emergentes son los que mejores rentabilidades están obteniendo en lo que va del año 2009.

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Dos nuevas gestoras de ETFs llegan a España

Aun existían en Europa dos de las principales gestoras de Fondos Cotizados que no habían pisado España. Se trata de iShares, de BlackRock, y db x-trackers, de Deutsche Bank.

Según ha dicho la subdirectora de renta variable en Bolsas y Mercados Españoles (BME), la entrada estas gestoras a España va a generar mucha potencia al segmento de ETF.

Asimismo, la gestora de ETF de BlackRock y la de Deutsche Bank son la primera y la tercera firmas del mercado europeo por patrimonio gestionado con 42.375 y 21.367 millones de euros, respectivamente, según datos de Lipper de junio de 2009. La segunda del mercado europeo es Lyxor, de Société Générale, que está presente en España desde 2006, coincidiendo con el año que se aprobó la regulación de los ETF.

Tanto iShares como db x-trackers comercializan ETF entre inversores españoles, aunque como instituciones de inversión colectiva extranjeras cotizadas en mercados foráneos. A partir de que comiencen a cotizar en España, tendrán más visibilidad y su contratación será más barata.

La llegada de estas gestoras viene acompañada por uno de los mejores momentos de los ETFs a nivel mundial, ya que el patrimonio de estos fondos de inversión en Europa creció un 17,05% en 2008, hasta 108.420 millones de euros, frente a la fuga masiva sufrida por los fondos tradicionales.

ETFs Sectoriales: las mejores rentabilidades

Los ETFs están logrando uno de los mejores papeles en el sector de fondos de inversión ya que se han convertido en los mejores replicantes, haciendo que el inversor gane (o en su defecto pierda) en la misma proporción que el índice que replica.

Según los datos de Morningstar, al momento de invertir en mercados sectoriales, es decir, en aquellos fondos compuestos por empresas de un mismo sector, son los ETFs los que logran obtener las mejores rentabilidades, llegando a además, en la mayoría de los casos, hasta conseguir duplicar de media las ganancias de los fondos ligados a los índices.

Un ejemplo de esto lo podemos ver en los fondos cotizados del sector industrial o de servicios públicos. Mientras se anotan ganancias del 42,89% y 3,68% en 2009, los fondos indexados de la misma categoría ganan sólo un 22,69%, en el primer caso, y pierden un 5,99% en el segundo.

Por el contrario, en cuanto al comportamiento de los fondos ligados a índices de materias primas ganan un 17,92%, frente al 8,74% de los ETFs.

Pero debemos recordar que los ETFs siguen siendo una de las mejores opciones para los que quieran replicar al mercado, ya que tiene menores costos , mayor liquidez y pagan dividendos. Aunque, los ETF tributan como acciones y no disfrutan de la ventaja de los traspasos.

ETFs Equal Weight

En el mundo de los Fondos Cotizados lo mas complejo consiste en crear un índice en el cual luego vaya a replicar, ya que lo único que se necesita es que dicho índice cotice en tiempo real.

En principio para que podamos comprender en que consiste un índice Equal Weight debemos entender que es un índice bursátil por capitalización. Este tipo de índices se basan en la capitalización de un valor en bolsa ajustadas por el capital flotante, es decir, la parte del capital de una empresa cotizada que está en bolsa, de tal forma que aquellas empresas que tengan mayor capitalización son las que pesan más en los índices.

Ahora bien, un índice Equal Weight se diferencia en que todos los componentes del mismo tienen el mismo peso de tal forma que el efecto del comportamiento de los mercados.

Con lo cual los ETFs que replican es este tipo de índices, nos ofrecen replicar en índices que poseen igual peso de todos los valores que lo componen, lo que equivale a decir que los valores pequeños se equiparan a los grandes, y para rebotes fuertes de los mercados como los que estamos viviendo su comportamiento es mucho mejor.

En el entorno financiero actual es complicado determinar si es un buen momento para invertir en este tipo de ETFS, pero tenga en cuenta que si apostamos por valores pequeños versus valores grandes el vehículo es el idóneo sin duda.