Ejemplo de estrategia dinámica con ETFs

Con los mercados tan volátiles como los actuales, invertir en fondos de renta variable puede resultarnos algo difícil, especialmente por la iliquidez que conlleva.

Gracias a los ETFs podemos obtener liquidez inmediata y varias estrategias para invertir en renta variable, además tenemos la posibilidad de comprar ETFs inversos y ultra los cuales nos van a permitir cubrir nuestra cartera y apalancarnos.

En esta oportunidad veremos con un ejemplo de estrategia dinámica utilizando ETFs en dos escenarios posibles:

En primer lugar vamos a armar una cartera de inversión: Supongamos que tenemos una cartera de fondos de 100.000 euros, de los cuales hemos decidido invertir un 50% en renta variable, un 10% en monetarios y un 40% en renta fija. Ante la posible caida que puede experimentar la renta variable decididmos estar lo más líquidos posible a través de ETFs. Con lo cual vendemos 10.000 euros de renta variable, 5.000 de los cuales mantenemos en líquido disponible y con el resto compramos un ETF ultra sobre el S&P 500. Nuestro riesgo y rentabilidad esperada no han cambiado, ya que al ser un ETF ultra se moverá el doble de lo que suba el S&P 500. En conclusión tenemos una exposición a renta variable de 50.000 euros: 40.000 en fondos y 10.000 en ETFs (5.000 x 2).

Escenario 1: Supongamos que a los dos meses, los resultados anuales de las empresas son malos y la renta variable cae un 3% de media. Decidimos reducir nuestra renta variable lo más posible: vendemos el ETF ultra, y junto con el liquido mantenido compramos ETFs apalancados inversos sobre el S&P 500. En un par de minutos hemos reducido nuestra exposición a renta variable de 50.000 euros (40.000 + 5.000 x 2) a 20.000 (40.000 – 10.000 x 2).

Escenario 2: En este caso supongamos que la renta variable hace dos meses que esta bajando, pero creemos que la caída es temporal y estamos a la espera de una señal técnica de rebote para entrar a través de emergentes. Afortunadamente la FED rebaja los tipos de interés y a media tarde los índices americanos ganan ya un 1.5%. Entonces decidimos entrar en un ETF sobre renta variable China, ya que un traspaso a nuestro fondo preferido tardaría varios días y perderías parte del rebote. La semana siguiente China ya ha ganado un 5% y ves que lo peor ha pasado. Realizamos un traspaso desde un monetario al fondo chino, y el día que llega vendemos el ETF.

Los fondos cotizados se encuentran por su mejor etapa

Según datos publicados por BME (Bolsas y Mercados Españoles) las negociaciones en el segmento de ETF durante el mes de julio han superado en un 195% las registradas en julio 2008.

Las negociaciones acumuladas hasta julio superan en un 99,7% a las realizadas en el mismo mes del año anterior. Sólo en julio el volumen negociado en ETFs se ha situado en 372,2 millones de euros y en los siete primeros meses del año alcanzan una cifra acumulada de 1.893,15 millones de euros.

Según afirman los expertos, los fondos cotizados se han convertido en una de las herramientas favoritas de los inversores españoles para buscar exposición a la renta variable de forma más sofisticada, es decir, para invertir en mercados poco accesibles, como los emergentes, y en los últimos meses también ha aumentado la actividad en ETFs de estrategia, como los apalancados y bajistas o inversos.

A pesar de la crisis financiera, la industria de los fondos cotizados sigue creciendo. Hace menos de un mes, la prestigiosa firma de cálculo de índices Stoxx anunció la creación de 19 índices sectoriales dentro de la família del Stoxx 600 Optimised Supersectors, junto con Source, proveedor especializado de fondos cotizados fundado a comienzos de 2009 por Bank of America Merrill Lynch, Goldman Sachs y Morgan Stanley, y al que se acaba de unir Nomura. Así, Source tendrá índices de referencia con los que contrastar la evolución de toda una nueva familia de ETF que irá lanzando en las próximas semanas.

Nuevo ETF: iShares MSCI All Peru Index Fund

iShares MSCI All Perú Index Fund es el nuevo producto financiero relacionado con el país latinoamericano, el cual comenzó a operar en la Bolsa de Nueva York a mediados del mes de julio.

Se trata de un nuevo fondo cotizado, el primer ETF de Perú, que comenzó a operar en el mercado neoyorquino el pasado 22 de junio y toma como referencia 25 activos financieros que se negocian en la Bolsa de Lima.

Del total de activos, trece de ellos corresponden a empresas productoras de materias primas, con lo cual los inversores tendrán la posibilidad de invertir en esa área de negocio a través de este fondo cotizado.

Este ETF relacionado con activos peruanos se negocia en el mercado neoyorquino con el símbolo EPU, y a partir de ahora es uno mas de los ETF que se negocian en la región junto con los de Brasil, México y Chile.

ETFs sobre materias primas agrícolas: El Azúcar

Hasta hace un tiempo atrás la única posibilidad para invertir en las materias primas agrícolas era a través de fondos de inversión especializados del tipo Allianz RCM Global Agricultural Trends, DB Platinum Agriculture o el CAAM Global Agricultural.

Sin embargo a fines de junio ETF Securities empezó a comercializar en España sus fondos cotizados sobre materias primas: ETCs.

En lo que va del 2009 el azúcar ofrece una rentabilidad del 41% lo que le convierte en una de las mejores inversiones del año. El atractivo por la inversión en el azúcar ha aumentado sensiblemente después de que llegaran a nuestro país un nuevo producto de inversión especializado en materias primas agrícolas.

ETF Securities ofrece la posibilidad de operar en corto o apalancados sobre los futuros del azúcar vía ETCs. Estos fondos cotizados sobre materias primas son exactamente iguales que los ETFs o Fondos Cotizados sobre índices, sólo que el subyacente es una materia prima.

El tratamiento que tienen es el mismo que el de una acción y sus costes por compra y venta, similares. Su precio de cotización en estos momentos oscila entre los 30 dólares para los apalancados y los 45 dólares para los cortos.

Actualmente, el azúcar se encuentra en sus niveles más altos de los últimos tres años (450 dólares) y no muy lejos de sus máximos históricos registrados en mayo de 2006 (497 dólares).

Además, en estos momentos, las alzas en el precio del azúcar provienen de los problemas de la India (cuarto país exportador) donde una temporada de monzones más seca de lo normal está reduciendo la producción, con lo cual se vio obligado ha salir al mercado y comprar a otros países con la consiguiente subida de la demanda global.