ETFs que replican las estrategias de los “hedge funds”

En estos momentos lo último en fondos cotizados es esta novedad centrada en los ETFs que replican en las estrategias de los “Hedge Funds”.

Los Hedge Funds, son también conocidos como también Fondos de Inversión Libre, los cuales se caracterizan por poseer varias estrategias de inversión, algunas más riesgosas que otras. La mayoría de estos fondos combinan en su cartera distintas estrategias, con el objetivo de diversificar el riesgo.

En este caso los ETFs intentan imitar los riesgos y beneficios de esta gestión alternativa. En cuanto a la operatoria, estos fondos cotizados no van a invertir directamente en hedge funds, sino que utilizarán los datos hechos públicos por estos para carteras con otros ETFs que se aproximen a las estrategias de los hedge funds.

Estos nuevos fondos están siendo publicitados como vehículos transparentes y de bajo costo, los cuales le permiten a los inversores introducirse en el mundo de los hedge funds sin tener que soportar el costo que tienen muchos hedge funds, los cuales cobran a los inversores el 2% de los activos y una tarifa del 20% de los beneficios.

Una de las firmas que ofrece dos de estos ETFs es IndexIQ quien utiliza como referencia índices de Credit Suisse/Tremont y HFR, utilizando los datos de ganancias de hedge funds, IndexIQ utiliza modelos para construir una cesta de ETFs que replican las estrategias de los hedge funds en términos de exposición de mercado y operativa.

Estos ETFs pueden invertir en cualquier tipo de activo y seguir estrategias bajistas, si así lo indica el modelo, y en forma mensual se revisaran las estrategias. Los especialistas señalan que estos ETFs son demasiado nuevos como para poder hoy en dia realizar una valoración sobre su rendimiento.

Sin embargo, los expertos señalan que estos productos poseen algunas limitaciones, ya que al tratarse de ETFs, sus correlaciones con activos más tradicionales como los bonos, las acciones o las divisas le quita valor como instrumento de diversificación.

Apostar por los ETFs de Rusia y Brasil

Como toda inversión, cuanto mas riesgo conlleva mayor será el beneficio que nos brinde, por ello en lo que va del 2009 aquellos inversores que apostaron por Rusia y Brasil vía fondos cotizados ya han ganado más del 60%.

Según un informe, ya son siete las firmas internacionales que poseen fondos con una rentabilidad superior al 70% en el 2009, en primer lugar se encuentran los fondos rusos de Pictet, que superaban un 80% de rentabilidad, seguidos por los de Raiffeisen y Horizon, muy cerca ya de ese 80%.

Por su parte, entre los fondos que invierten en Rusia, también superaban el 70% de retorno los de las firmas Parvest, UBS y Julius Baer.

Obviamente, que una parte importante de estas alzas proviene de la rentabilidad de las dos principales bolsas rusas, el Micex, donde las compañías cotizan en rublos y que sube un 71% en el año, y el RTS, donde cotizan en dólares y suben un 64%. Otros factores que juega a favor de su rentabilidad son por un lado, la evolución de las divisas, ya que el rublo se ha revalorizado un 6% frente al dólar en 2009, y la capacidad de generar rentabilidad de los propios gestores.

En este último caso, queda más evidente cuando se mira la rentabilidad de los ETFs que intentan replicar la evolución de un índice concreto. Como resultaría lógico, el mejor ETF ruso replica a su índice levemente por detrás del mismo. El Lyxor ETF Russia se queda en el 56% en el año, mucho más cerca de la evolución real de los indicadores bursátiles rusos. Tanto es así, que el Lyxor ETF Brasil lo supera en rentabilidad, al alcanzar el 61%, y se convierte en el mejor ETF de 2009.

ETFs: Una buena opción ante al crisis

Parece ser que desde que se desencadeno esta crisis económica los ETFs han pasado al frente y son cada vez más populares. Ya no solo para inversores profesionales, sino que también son más los particulares que invierten a través de este producto.

En la última década los ETFs han multiplicado por 15 su volumen, y podemos decir que este gran éxito se debe a que en los últimos años han pasado de centrarse casi exclusivamente en índices de renta variable a abarcar todo tipo de activos, desde la renta fija a las materias primas, pasando por los mercados emergentes, monedas y hasta fondos hedge.

En 2008, sólo en Europa los Fondos Cotizados han ganado 53.000 millones de euros mientras los fondos tradicionales han perdido cinco veces esa cantidad. Los ETFs tienen la ventaja de brindar a los inversores una exposición en mercados al menor costo posible y con la mayor liquidez.

En Europa ya cotizan en total 701 fondos cotizados, y en estos meses los más demandados han sido los referenciados a la renta fija, el oro y los mercados emergentes. También existen los ETFs leveraged, es decir, apalancados hasta en dos o tres veces su nominal, y los inversos que permiten abrir posiciones bajistas. Ambos han llegado a acumular 30.000 millones de dólares en los dos últimos años y representan ya el 40% del volumen total en Estados Unidos.

Nuevo ETF: “Lyxor ETF Euro Corporate Bond”

Según informo Bolsas y Mercados Españoles (BME), la Bolsa española admitió el pasado 2 de junio la comercialización de un nuevo fondo de inversión cotizado, denominado Lyxor ETF Euro Corporate Bond.

Este nuevo ETF, emitido por Lyxor Asset Managament, replica la evolución del índice Markit iBoxx EUR Liquid Corporates, que incluye 40 bonos corporativos con calificación crediticia igual o superior a “A”.

Durante el mes de mayo, el número de negociaciones en el segmento de fondos de inversión cotizados ha sido de 3.735 y superan en un 125% las de mayo de 2008. En los primeros cinco meses, el número de negociaciones supera en un 82% a las del mismo período de 2008 y se sitúan en 18.113.

El volumen efectivo de negocio en ETFs durante el mes de mayo se ha situado en 171 millones de euros, lo que da un acumulado en los cinco primeros meses de 1.030 millones de euros.

Con este nuevo ETF, ya son 31 los fondos cotizados admitidos en la Bolsa española.