Rebote en los fondos cotizados de los mercados chino, australiano y latinoamericano

Es interesante el conocer fondos que repliquen el comportamiento de otros mercados, sobre todo ahora que se comenta tanto la sobrevaloración de la Bolsa española. Es un hecho que nuestro mercado ha sido uno de los mejores durante los últimos años y será realmente complicado que consiga repetir estos registros.

Por ese motivo es muy interesante el conocer la oferta de fondos cotizados que nos permitirán poder realizar inversiones sobre otros mercados que no sean el español. Esta última caida provocada por los mercados Asiaticos, según trataba de explicar la prensa financiera, hizo que los ETF de estos mercados sufrieran fuertes correciones.

Con esta última correción hemos podido ver un importante rebote en estos ETFs:

iShares FTSE/Xinhua China (FXI) subió un 10.6%

iShares MSCI Australia (EWA) subió un 10.8%

iShares S&P Latin America (ILF) subió 10.2%.
Interesantes elecciones para aquellos que quieran invertir en estos mercado.

Fondos Cotizados de Materias Primas (Commodities): una buena herramienta para diversificar

La popularidad de los fondos cotizados sobre materias primeras ha aumentado recientemente. El invertir en un mercado como el de las materias primas, nos permite el realizar una verdadera diversificación de nuestra cartera. Los mercados de materias primeras no tienen correlación con los mercados bursátiles, lo que implica que se mueven de una forma totalmente diferente. Otro dato importante a tener en cuenta si decidimos invertir en ETF de materias primas es la volatilidad que tienen estos mercados.

Una de esas materias primas que esta teniendo un protagonismo destacado por su apreciación estas últimas semanas es el petróleo. La necesidad mundial de nuevas fuentes de energía por el crecimiento mundial puede conseguir el que algunas de la materias primas es encarezca.

Si queremos aprovechar esta necesidad mundial de fuentes de energía, podemos elegir el fondo PowerShares DB Commodity Index Tracking Fund (DBC) que tiene una cartera con las seis materias más negociadas e importantes del mundo: petróleo crudo, petróleo, oro, aluminio, maíz y trigo. Este ETF tiene un importante peso en petróleo.

Invertir en compañias que investigan como curar el Cancer, HealthShares Cancer (ETF)

En Estados Unidos se han lanzado fondos cotizados que estan asociados a diferentes ambitos en los que se esta investigando en el campo cientifico. Este tipo de fondos componen sus carteras de todas aquellas compañias que hayan declarado el estar realizando una investigación sobre en ese ambito.

En concreto uno de esos fondos cotizados, el HealthShares Cancer (ETF) , compone su cartera con las compañias que han declarado que estan realizando una investigación para curar esa enfermedad. De esta manera si invertimos en este fondo, de alguna manera estaremos ayudando a la cotización de estas compañias y por otra parte es posible que nos veamos beneficiados si en algún momento se consigue descubrir algún fármaco para esta enfermedad. Al estar invirtiendo en muchas compañias que estan realizando estas investigaciones, es probable que alguna de ellas finalmente lo consiga. Y comento que es probable porque no todas las empresas que estan realizando investigaciones cotizan en mercados.

A parte de Cancer existen muchos otros fondos de este tipo, como los siguientes:

HealthShares Autoimmune-Inflammation ETF HHA 3/12/2007
HealthShares Cancer ETF HHK 3/12/2007
HealthShares Cardiology ETF HRD 3/12/2007
HealthShares Composite ETF HHQ 3/12/2007
HealthShares GI/Gender Health ETF HHU 3/12/2007
HealthShares Metabolic-Endocrine Disorders ETF HHM 3/12/2007
HealthShares Neuroscience ETF HHN 3/12/2007
HealthShares Ophthamology ETF HHZ 3/12/2007
HealthShares Respitory/Pulmonary ETF HHR 3/12/2007
HealthShares Cardiology Devices ETF HHE 1/23/2007
HealthShares Diagnostic ETF HHD 1/23/2007
HealthShares Emerging Cancer ETF HHJ 1/23/2007
HealthShares Enabling Technology ETF HHV 1/23/2007
HealthShares Patient Care Services ETF HHB 1/23/2007

En Febrero el coste de la atención médica en EEUU se incremento un 4,3%, practicamente el doble que el 2,4% de los precios en general.

Los fondos cotizados o ETFs (Exchange Trade Fund)

Los ETFs (Exchange Trade Fund) o Fondos Cotizados, como son conocidos en España, es un producto de inversión nuevo que esta teniendo una acogida mundial realmente importante. El volumen de negociación en EEUU ha crecido de una manera exponencial en EEUU y recientemente con creación de fondos de este tipo en España tambien empieza a notarse este creciente interes en nuestro pais.

La idea que suyace a los fondos cotizados es muy sencilla y fue un toque de atención para los gestores de fondos. En EEUU y despues de estudiar el comportamiento de toda la oferta de fondos que existe se llego a la conclusión de que realmente pocos fondos consiguen batir a los indice internacionales. Indices como el S&P o el DowJones. Es decir si seleccionamos un fondo, tendremos que pagar unos elevados gastos de gestión y sin embargo muy probablemente no consigamos superar al indice de referencia de la Bolsa. Ante este problema en un primer paso aparecieron fondos en los que se elimino la necesidad de tener un gestor para tomar las decisiones, dado que su objetivo era replicar a un indice. Estos fondos reducieron fuertemente sus comisiones.

Pero los ETF constituyen un paso mas ante esta necesidad. Los fondos tradicionales cotizan un único precio cada día que es al que se puede vender o comprar participaciones. Los fondos cotizados nacen con la característica de que estarán cotizando segundo a segundo, comportandose como cualquier otra acción del mercado. Dando al cliente una mayor capacidad para vender o comprar en cualquier momento.

Inicialmente la razón de los fondos cotizados fue el replicar a indices. En la actualidad existen gran variedad de fondos cotizados cuyas cartera de valores ya no solo replican indices, sino que son carteras de valores elegidas a medidad. Por ese motivo podemos encontrar ETF de sectores, como de Telecomunicación, Farmaceuticos o ETF de empresas de pequeña capitalización, o ETF de paises emergente. Podemos encontrar por tanto una gran variedad de ETFs cada uno con una cesta de valores diferente. Por ese motivo iniciamos este blog, para hablar sobre los ETFs que existen a nivel mundial y cuales de ellos nos parecen mas interesante.

Beneficios de los Fondos Cotizados (ETF)

Los principales beneficios de los Fondos Cotizados son los siguientes:

* Invertido 100% en el Indice o Cesta de Valores que replican: Aunque podemos encontrar fondos tradicionales cuyo objetivo es replicar al indice, lo cierto es que en muchas ocasiones su rentabilidad difiere respecto a la rentabilidad de dicho indice. Los fondos cotizados estan invertidos casi al 100% en acciones del indice, con lo que no perderemos ningún movimiento del mercado. La única diferencia podremos tenerla al aplicar las comisiones de gestión.

* Comisiones mas reducidas: Las comisiones que tienen los Fondos Cotizados estan entorno al 0,3%-0,6% anualmente mientras que los fondos tradicionales tienen comisiones a partir del 1%. Unicamente es bueno recordar que al comportarse los fondos cotizados como acciones, si decidimos comprar y vender estas participaciones cada cierto tiempo entonces nuestros gastos de comisiones subiran.

* Flexibilidad a la hora de Operar: Los fondos cotizados se comportan exactamente igual que cualquier otra acción del mercado. Por ese motivo tendremos una mayor flexibilidad para operar que con los fondos tradicionales en los que solo se puede realizar la operativa a final del día. Con Fondos Cotizados no solo vender y comprar en el horario del mercado, de 09:00 a 17:35, sin no que podemos poner ordenes de Stop Loss, de Stop Limitado y todo los que nos permita nuestra agencia de valores.

* Diversificación: Con respecto a las acciones normales, comprar una participación nos permite estar mucho mas diversificado, al ser equivalente a comprar muchas acciones. En concreto todas las que el fondo cotizado espefique en su cartera.

* Transparencia: En todo momento sabremos en que estamos invertidos. Cuales son las acciones que forman la cesta de valores de nuestro fondo cotizado y cual es su ponderación.

IBEX Top Dividendo un nuevo índice que tendra su Fondo Cotizado (ETF)

Durante la primera semana de mayo empezara a cotizar el fondo IBEX Top Dividendo, un nuevo indice que se creará en la bolsa española. Este nuevo indice tendrá su fondo cotizado, que ha sido uno de los principales motivos para su creación. Formarán parte de este indice las 25 acciones del mercado español que con mejor rentabilidad por dividendo.

La ponderación de este indice vendrá determinada por fundamentalmente por su rentabilidad por dividendo teniendo en cuenta el capital flotante de su compañía y su liquidez en función de su pertenencia a Ibex 35, al Ibex Medium Cap o al Ibex Small Cap.

Invertir en acciones con una alta rentabilidad es una estrategia que utilizan muchos inversores por lo que utilizar un fondo que va continuamente actualizando su composición en función de este criterio será un instrumento muy util para el pequeño inversor. La industria de fondo en los años del crash de la burbuja de internet puso de moda fondos de este tipo que fueron masivamente contratados. El disponer de fondos cotizados permitirá eliminar las altas comisiones que tenían estos fondos.

Fondos Cotizados inversos (bajistas)

Una tipo de fondos cotizados que podemos encontrar, son lo que se han denominado inversos. Estos fondos cotizados se han llamado inversos porque cotizan el movimiento contrario al de la cesta que valores al que están referenciados. Por ejemplo si nuestro fondo cotizado replica al IBEX 35 y este subiera un 3% si nuestro fondo cotizado fuera inversor, hubiera bajado un 3%. Por este motivo este tipo de fondos se suelen utilizar para ganar en situaciones en los que los mercados están bajando. Al ser inverso las caídas del mercado harán que nuestro fondo suba.

En España no tenemos de momento ningún fondo cotizado inverso, sin embargo en el mercado americano podemos encontrar la siguiente lista

Fondos cotizados Corto y Ultracortos:

Fondos ultracortos de tipos de compañías:

Fondos cotizados ultra cortos de sectores:

Si hubiéramos entrado en alguno de estos fondos en la última semana habríamos conseguido una importante revalorización de nuestro capital.

Japon, el fondo cotizado (ETF) que más ha subido recientemente

La subida de este fondo de Japon contrasta con las correciones que han sufrido la mayoría de los mercados de todo el mundo. Una de las razones para esta subida puede estar en el cambio de moneda, con la apreciación que se ha producido en el YEN que influye directamente en el valor del fondo

Este fondo se encuentra compuesto por una cesta de valores del mercado Japones. La lista de valores de este fondo son los siguiente valores

Toyota (TM) 5.80%
Canon (CAJ) 2.54%
NTT DoCoMo (DCM) 2.30%
Sony (SNE) 2.26%
Takeda Chemical (TDCHF)** 2.14%
Honda (HMC) 2.11%
Matsushita Elec. Ind. (MC) 2.02%
Mitsubishi Tokyo Fincl. (MTF) 2.00%
Nomura Holdings (NMR) 1.93%
Nissan Motor (NSANY)** 1.71%

Este fondo es americano lo que implica que el dinero que se deposita en el, es en dolares. Este dinero se emplea para comprar y vender activos que estan cotizando en Yenes. Por este motivo las variaciones en el cambio dolar/yen, afectarán directamente al valor del fondo. Para nosotros tambien tiene relevancia el cambio dolar/euro, dado que cuanto mas favorable sea mas participaciones podremos adquirir.

Como se aplica la comisón de gestión en los Fondos Cotizados de LYXOR sobre el IBEX 35

Una de las preguntas que uno se realiza cuando compra un ETF es como se aplicarán las comisiones de gestión asociadas a este fondo cotizado. La gestora LYXOR, perteneciente a Societe General lo aplica de la siguiente manera.

El ETF de LYXOR sobre IBEX35 cotiza en la Bolsa Española de la misma forma en la que cotiza cualquier otra acción. Las comisiones para adquirir participaciones de este fondo son por tanto las mismas que se aplique a los valores nacionales, desde la gestora que se esta realizando la operación. Entonces ¿Como cobra LYXOR la comisión de gestión que detalla en el descripción del producto financiero?.

LYXOR detalla que la comisión de gestión de su ETF es de un 0,3%, que es la máxima comisión anual y esta comisiones de gestión se imputan “pro rata temporis” al valor liquidativo del fondo. Es decir que el valor liquidativo del fondo irá aplicando de una manera diarias estas comisiones para que si una persona hubiera mantenido esta participación durante un año, verá que el valor liquidativo ha sufrido una depreciación del 0,3% por este concepto.

Podeis encontrar el folleto explicativo de este ETF en la siguiente dirección.

Folleto de ETF de Lyxor

Como podeis observar son unas comisiones mucho mas reducidas que las que encontramos en los fondos tradicionales.

Comisiones de los Fondos Cotizados (ETFs) internacionales

Una de la promesas de estos fondos es la rebaja en las comisiones frente a los fondos tradicionales. Veamos un ejemplo de lo que suponen las comisiones cuando se contrata un ETF internacional. Para ver este ejemplo nos fijamos en la gestora Renta 4 que es una de las gestoras que ha apostado mas fuertemente por este producto financiero con su ETF Center, donde se pueden contratar hasta 270 ETFs diferentes.

Imaginemos que vamos a realizar una inversión de 15.000 euros. En los ETF se aplican las mismas comisiones que si estuvieramos operando con valores internacionales. En el caso de Renta 4 esa comisión para importes superiores a 12.500 es del 0,20% de la operación. Si estuvieramos hablando de importes inferiores a 12.500 entonces la comisión es fija 25 euros por comprar y 25 por vender.

La comisión de gestión de los fondos cotizados esta entorno al 0,30%. Esto quiere decir que tendríamos unas comisiones de 0,50% para tomar una posición en fondos cotizados a lo que tendríamos que sumar otro 0,20% si quisieramos cerrar la posición.

Esto supone al final que mientras en los ETF o Fondos Cotizados supone para una gestora una comisión de intermediación suele variar entre un 0,3% y un 0,6%, los tradicionales suelen suponer mas de un 1%. Esto explica en parte porque a día de hoy es un producto que no esta siendo especialmente publicitado por las gestoras o por los Bancos. Esta claro que es un producto que aporta una menor rentabilidad para la gestora, pero que es tremendamente mucho mas eficiente para el particular porque a parte de tener unas menores comisiones de intermediación el producto se comporta como una acción y el inversor tiene una mayor flexibilidada para operar con el.